公司股息与收益状况 - 公司提供高达14.6%的过去12个月股息收益率 远高于通常被认为稳健的3%水平 [1] - 公司自2008年以来一直保持每月派息 尽管股息金额存在波动 [2] - 公司当前股息收益率显著高于其过去12个月的自由现金流收益率 且派息比率较高 这是评估股息股时的重要警示信号 [4] 公司业务与结构 - 公司是一家房地产投资信托基金 只要将至少90%的应税收入以股息形式分配给股东即可避免缴纳公司税 [3] - 公司是一家抵押贷款房地产投资信托基金 大量投资于住宅抵押贷款支持证券 [4] 公司经营风险与策略 - 公司收益可能出现极端波动 并深受利率变动的影响 [4] - 管理层采用高度复杂的对冲策略 使用大量衍生品（包括利率互换和期货）来管理不同利率环境下的资产负债表 [6] 投资评估观点 - 尽管存在风险 但若公司能长期提供10%或12%的股息收益率 其表现仍将非常强劲 [6] - 投资者可考虑为获取被动收入而投资该公司股票 但不建议将其作为核心股息持仓 [7]