核心人事变动 - 2025年11月28日，陈照星因个人原因辞去东莞证券董事长等所有职务，其自经纪业务部业务经理起步，在公司服役超过20年 [2][15] - 东莞证券董事会选举潘海标为新任董事长，并担任法定代表人等职务 [2][15] - 陈照星已于2025年8月被东莞市国资委任命为东莞投资集团党委书记、董事长，该集团持有东莞证券32.9%股份 [3][16] - 潘海标于2004年加入东莞证券，拥有逾20年从业经验，2020年10月升任总裁，2024年5月因工作调动离任，并于2024年11月办理离职注销 [6][20] - 潘海标离任总裁后，东莞证券市场化招聘新总裁，并于2025年2月确定由招商证券资管前任总经理杨阳担任，公司迎来“潘+杨”新管理搭档 [6][20] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司预计实现营业总收入23.44亿元至25.91亿元，同比增长44.93%至60.18%，预计实现归母净利润8.62亿元至9.53亿元，同比增长77.77%至96.48% [9][22] - 公司业务结构对经纪业务依赖度高，2025年上半年经纪业务手续费净收入7.15亿元，占总收入比重达49.43% [9][10] - 信用业务是公司第二大收入来源，营收贡献度一直维持在15%以上，2025年上半年相关净收入为2.60亿元，占比18.00% [9][10] - 投资银行业务和资产管理业务收入呈持续性降低趋势，2025年上半年投行业务净收入为5415.88万元，占比仅3.74%，资管业务净收入为2751.64万元，占比1.90% [10][23] - 2025年上半年，公司在股权承销业务上“颗粒无收”，2022年至2024年投行业务净收入分别为2.65亿元、1.99亿元、2.05亿元 [10][24] - 2025年下半年以来，公司仅完成定增和可转债承销保荐项目各一例，总承销金额6.8亿元，占市场份额0.08%，两单合计实现承销保荐收入200万元 [11][24] IPO进程与历史波折 - 东莞证券IPO进程已超十年，自2015年6月启动，堪称目前拟IPO券商中的“最长待机”者 [7][21] - IPO过程波折：曾因大股东锦龙股份实控人涉行贿案中止；2022年2月过会后因财务资料问题遇注册制改革；2023年3月平移申请至深交所后常年处于“已受理”状态 [8][22] - 截至2025年9月，公司已完成第七次IPO申报，但仍未迎来首轮问询 [8][22] - 公司此前IPO遇阻与股权稳定性不足、实控权存疑关系密切 [11][25] 股权结构优化 - 2024年9月，原第一大股东锦龙股份将持有的20%股权以22.72亿元转让给由东莞控股和东莞金控组成的国资联合体 [12][25] - 2025年6月交易完成过户，东莞国资联合体持股比例从55.4%提升至75.4%，东莞市国资委取得对东莞证券的绝对控制权 [12][25] - 招股书表明，东莞市国资委控制的三名国资股东合计持有公司75.40%的股权，能对股东大会决议产生决定性影响，但因无单一股东能单独控制股东大会，故公司不存在控股股东 [13][28] - 专家指出，国资合计持股75.4%构成利益一致的“控制共同体”，实际控制人清晰且控制力稳固，解决了历史股权问题，符合IPO审核要求，是重大利好 [13][28] 业务发展与监管情况 - 公司2025年上半年在IPO业务上有10单储备项目，但未具体披露 [11][24] - 2025年以来，公司担任保荐机构的三单IPO项目均拟于北交所上市，其中一单处于二次问询，一单已中止审查，一单已撤回申报 [11][24] - 因在保荐天威新材期间内控管理存在严重缺陷，公司在2022年9月被证监会责令改正，2025年5月遭北交所口头警示 [11][24] - 2025年6月，公司因财富管理业务账户监控不力被上交所口头警示，合规总监及相关高管被要求接受警示谈话 [11][25]