分红情况 - 公司宣布派发特别股息每股0.93港元，以总股本23.78亿股计算，合计派发股息22.12亿港元，且无须缴纳预扣税[1] - 这是公司年内第二次派息，此前1月已宣布分红17.4亿元人民币，截至6月底已派发8.7亿元，剩余部分将于明年3月前派发完毕[1] - 上市仅9个多月，公司累计分红额已超过IPO募资净额19.30亿港元，年内两次分红总额超过37亿元[1] - 股权高度集中，创始人、董事长兼CEO王云安及三位控股股东通过家族信托合计控制公司72.77%股权，四人从本次派息中分得约16亿港元（约14.7亿人民币），加上年初分红共可取得超28亿元，其中王云安个人独揽逾15亿元[1] 财务业绩与市值 - 公司营收从2022年55.59亿元增长至2024年87.91亿元，归母净利润从3.67亿元增至14.79亿元[2] - 今年上半年营收56.63亿元，同比增长41.24%，归母净利润16.25亿元，同比增长121.51%[2][3] - 近三年半归母净利润合计45.51亿元，而年内分红额约占这一数字的八成[2] - 截至6月底公司现金及银行结余合计42.69亿元，扣除不能用于分红的上市募资款余额17.77亿元，剩余资金约25亿元[2] - 以公司约596亿港元市值计算，四位控股股东合计持股市值约433亿港元，王云安个人身价达235亿港元[2] - 股价表现亮眼，11月27日收于25.04港元/股，总市值接近600亿港元，在6家新茶饮上市公司中位列第二，自今年2月上市以来累计涨幅超150%[5] 行业地位与竞争优势 - 公司业绩增速在6家新茶饮上市公司中排名第一，上半年营收同比增长41.24%，归母净利润同比增长121.51%[3][5] - 常被称作奶茶界“拼多多”，主打下沉市场，一半以上门店位于三线及以下城市，一线和新一线城市门店占比仅为3%和16%[6] - 定位为“蜜雪冰城升级+喜茶低价平替”，产品定价偏低，例如一杯奶茶售价18元[7] - 咖啡业务发展迅速，推出“8.9元咖啡”活动，并在10月推出为期两周的“全场咖啡2.9元”活动[7] - 门店数量已达1.28万家，年内增长超3000家，数量在新茶饮行业中仅次于蜜雪冰城[7] 扩张战略与运营 - 公司扩张策略激进与谨慎并存，拓店速度激进，年内门店增长超3000家至1.28万家[8] - 通过调整加盟政策（如分期支付加盟费、减免加盟费等）促进快速拓店，目标至2027年冲刺全国2万家门店，但并非硬性目标[8] - 跨地域拓展谨慎，扩张前提是供应链能力到位，公司可为97%的门店提供两日一配的冷链配送，此能力在行业中较为罕见[9] - 高度重视自建冷链物流，在已建成供应链的省份开展业务以提升效率、降低成本，2021年至2023年仓到店的平均物流成本低于GMV总额的1%[9] - 对出海持保守态度，目前海外布局极少，认为成功出海需将管理、产品、自动化系统一同输出[9]