市场表现 - 12月1日A股三大指数集体上涨，商业航天板块活跃，航空航天ETF（159227）涨幅2.04%，实时成交额突破2亿元，稳居同类第一 [1] - 持仓股光启技术、航天发展涨停，亚光科技涨超7%，雷电微力、华力创通、广联航空、上海瀚讯、航天电子等股跟涨 [1] - 航空航天ETF（159227）最新规模达21.08亿元，创成立以来新高，为全市场规模最大的空天类ETF [1] 政策与行业催化 - “十五五”规划首次将“航天强国”纳入建设目标 [1] - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，目标到2027年实现产业生态高效协同、规模显著壮大 [1] - 商业航天司的成立有效整合多部门相关职能，意味着商业航天正式纳入国家规范管理轨道 [1] - 制度体系加速完善，太空数据中心建设、AI算力上天、十五五科学卫星计划等重大工程落地，推动空间算力、卫星组网、在轨制造等关键技术突破 [2] 行业需求与前景 - 行业需求端受益于军民融合深化、低轨星座建设加速及全球太空经济扩张 [2] - 供给端产业链全面受益，2026年军工行业基本面有望强劲恢复，叠加建军百年目标与军贸增长 [2] - 商业航天成为核心增量赛道 [2] 产品结构 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2% [2] - 产品覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，成分股精选军工领域头部企业 [2] - 商业航天概念权重占比高达56%，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [2]