印度央行货币政策委员会利率决议前景 - 市场对印度央行本周是否降息存在分歧 在20位经济学家参与的调查中 12位倾向于央行在本周五将关键利率下调25个基点至5.25% 另外8位 包括印度国家银行 预计央行将维持政策利率不变 [8] - 自2月以来 印度央行已将利率累计下调100个基点至5.50% 并在8月后一直维持暂停状态 在此期间 未偿贷款利率下降54个基点 未偿存款利率下降20个基点 新增贷款利率下降100个基点 新增存款利率下降89个基点 [8] - 巴克莱银行和Icra评级公司在最新GDP数据发布后 修正了预期 从预测降息转为预计央行将维持现状 [8] 经济增长数据 - 印度2026财年第二季度实际GDP同比增长8.2% 为过去六个季度以来最快增速 远超印度央行预测的6.8% [5][8] - 2026财年第二季度名义GDP同比增长8.7% 略低于去年同期的8.8% [5][8] 通货膨胀数据 - 2025年10月零售通胀率放缓至0.25% 为自2015年当前统计系列开始以来的最低水平 [5][8] - 印度央行已将2026财年全年通胀预期从2月份的4.2%下调至2.6% 并预测2026财年第四季度通胀为4% 2027财年第一季度通胀为4.5% [6][8] - 有分析指出 2026财年通胀预估目前低于2% 意味着存在比央行预测再低50-60个基点的风险 这可能支持12月降息的理由 [7][8] 主要机构观点 - 巴克莱银行印度首席经济学家表示 不再预期印度央行货币政策委员会在即将召开的会议上降息 承认增长已见顶 并预计2026财年下半年增长将放缓 [8] - Emkay全球金融服务首席经济学家认为 低通胀可能支持12月降息 但这仍是一个难以抉择的决定 [7][8] - HDFC银行首席经济学家指出 8.7%的低名义增长率确实表明需要保持谨慎 今年的情况是增长超预期而通胀低于预期 因此即将到来的利率决定难以预测 但她认为存在25个基点的降息空间 [8]