行业竞争格局演变 - 2024年春季，京东进入外卖市场，阿里淘宝闪购紧随其后，打破了美团原有的稳定格局，引发激烈竞争 [1] - 夏季，外卖平台补贴力度空前，消费者获得大量红包，商家订单激增 [1] - 竞争导致行业陷入“烧钱”大战，平台提供“零元购”等极端补贴，消费者受益但平台承受巨大亏损 [3] 主要平台财务与运营表现 - 美团：第三季度销售和市场开支从去年同期的180亿元翻倍至343亿元[3] 核心本地商业经营利润亏损141亿元，且预计亏损将延续至第四季度[5] 三季度整体亏损达160亿元[15] - 阿里巴巴：第三季度销售和市场费用高达665亿元，较去年同期增加340亿元[3] 利润同比大幅下降85%[3] - 京东：新业务亏损157.36亿元，营销开支翻倍[3] 市场竞争策略与用户分析 - 美团在中高价订单市场占据主导地位，实付超过15元的订单中占三分之二，超过30元的订单中占七成[7] - 近期美团餐饮外卖订单份额稳步回升，尤其是中高价订单，核心用户留存率高[9] - 美团表示将加大对骑手和小商户的投入，并承诺不参与低质低价的无效竞争，致力于长期价值[7][13] - 但在竞争持续时，美团仍会投入资金以保持规模和服务体验，应对其他平台的竞争[7] 行业趋势与未来展望 - 阿里巴巴首席财务官在11月25日的财报会上表示，闪购业务本季度的投入是高点，后续将收紧补贴[5] - 市场将此解读为竞争烈度可能降温的信号，次日美团股价上涨近7%[5] - 监管压力使得平台不敢过于激进，“反内卷”成为主旋律，烧钱大战有收敛迹象[9] - 行业普遍认为当前的烧钱模式不可持续，但竞争短期内难以彻底停止，平台仍在比拼耐力[13][15][17] - 过去半年行业烧掉数百亿资金，未来走势仍不确定，下一份财报将成为重要观察点[17]