券商年度策略会概况 - 自11月以来，已有至少15家头部券商密集召开2026年度策略会，且数量仍在增加 [1] - 策略会主题普遍围绕“新”、“势”、“未来”等关键词，例如“聚力拓新”、“智能浪潮”、“十五五攻坚牛”等 [1][2] - 具体召开情况包括：东吴证券（11月4日，“冬藏春华 盛世新章”）、国泰海通证券（11月4日-6日，“启航新征程”）、中信证券（11月11日-13日，“奋进新征程”）、中金公司（11月12日-14日，“乘势 · 谋新”）等共19家券商的会议时间与主题 [2] 策略会特征与市场信号 - 年度策略会呈现四大特征：“新”字高频出现、紧扣时代脉搏、贴合政策导向、强调趋势把握 [3] - 策略会主题与机构资金布局逻辑存在关联，例如中信建投联合沙特交易所举办峰会，同期近三个月跨境ETF的资金流入量同比激增300% [3] - 券商在策略会上展示AI成果，例如中信证券的数字人员工、申万宏源的信创平台，反映了行业的技术进化 [12] 市场结构分化与投资挑战 - 以2025年为例，市场呈现显著分化，全年上涨个股占比不到40%，而涨幅超过100%的个股仅占8% [4] - 这意味着有92%的投资者实际上未能捕捉到主要涨幅，牛市对多数投资者而言是残酷的淘汰赛 [4] 量化视角下的资金行为规律 - 量化分析揭示两大规律：一是牛股启动前必有资金争夺，当游资和机构资金同时活跃时（系统显示为紫色信号），往往预示机会 [5]；二是牛股必经洗盘过程，大资金为拉高股价会先洗掉跟风盘，这在行为数据图上会留下痕迹 [5] - 通过行为数据可以观察到传统技术分析无法捕捉的信号，例如四方股份在股价启动前出现了五次“游资抢筹”信号（紫色区域），前四次股价未动，第五次才大幅上涨 [9] - 不同行业的个股（如四方股份、养元饮品、法狮龙）可能呈现相似的资金行为模式，即在长期横盘后出现“旱地拔葱”式上涨 [7] - 大资金建仓必然在行为数据上留下痕迹，量化系统能够解析这些痕迹以还原其运作路线 [11] 投资方法论建议 - 投资者应培养“数据思维”，关注资金博弈的本质和热点背后的资金介入深度，而非仅关注K线涨跌或市场叙事 [12] - 建议普通投资者建立观察清单，重点关注出现资金异动但股价尚未启动的个股 [14] - 投资需要学会等待明确的资金信号，并控制情绪，避免被短期波动影响，因为大资金的运作周期通常以季度计算 [14]