美股12月走势展望 - 12月美股走势大概率震荡上行，波动率或显著上升 [1][5] - 若美联储下月继续减息，将对美股情绪和估值构成利好，反之市场短期将面临冲击 [1][5] - 在明年初进一步减息预期下，指数调整空间预计有限，整体趋势偏正面 [1][3][5] 市场结构与交易行为 - 12月通常是机构锁定收益、调仓换股的关键窗口，部分获利盘或兑现 [1][5] - 历经11月动荡后，大型科技股仓位已回归中性，市场上涨参与度正在扩大 [2] - 波动率恐慌指数从高点回落，市场有更清晰的起点 [2] 行业配置与投资主题 - 建议将科技股作为长期主线，短期以分批布局为宜 [1][5] - 减息逻辑下，利率敏感和周期行业存在补涨空间 [1][5] - AI投资主题得以拓宽，AI投资加码叠加AI领域结构性增长，利好AI、电力与资源等相关主题 [2][7] - 美国科技公司正加大对AI基础设施领域的投入，庞大的资本支出有望持续推动AI行业增长 [6][7] - 创新是股票长期表现的关键驱动，可增加对AI、能源与资源主题受益企业的投资敞口 [7]