公司概况与业务定位 - 公司是总部位于香港的医疗IT服务提供商极高点有限公司，股票代码UHP，正冲刺纳斯达克上市 [1] - 公司定位为“智慧医院全栈解决方案提供商”，深耕香港医疗信息化超15年，业务覆盖香港25.5%的公立医院和50%的私立医院 [1] - 核心业务是为香港的公私立医院提供定制化且全面的医疗信息技术解决方案和服务，贯穿系统开发、物联网应用、持续运维升级三大核心环节 [2] 财务表现 - 截至3月31日的财年内，公司收入从2024财年的732.85万美元增长至2025财年的950.47万美元，同比增长29.7% [3] - 同期净利润从84.80万美元增长至约92.9万美元，同比增长9.5% [3] - 毛利润从2024财年的326.96万美元增至2025财年的403.14万美元，增长率为23.3%，但毛利率从44.6%降至42.4%，下降了约2.2个百分点 [4] - 营业成本从2024财年约405.89万美元增加到547.33万美元，同比增长约34.9%，占营收比例为57.58% [5] 收入构成与业务特点 - 医疗信息技术解决方案服务是公司主要收入来源，2024和2025财年该业务收入分别占总收入的60.2%和64.3% [3] - 2025财年，医疗信息技术解决方案的收入显著增长169.48万美元，同比增幅高达38.4% [3] - 维护服务收入在2025财年占比已达26%，成为营收的重要组成部分，维护服务合同期限长达2-10年，维护费占项目总价的10%-15% [3] - 单个HIS项目周期通常为1-3年，项目具有“高定制化+长周期+强粘性”的特点 [3] 现金流与资本结构 - 公司经营活动现金流连续两年净流出，2025年为-142.38万美元，核心业务尚未能产生正向现金流 [6] - 截至2025年3月31日，公司的账面现金仅约为21.35万美元 [6] - 公司银行及其他借款达478.72万美元，较上年同期的214.38万美元显著增长，财务杠杆处于较高水平 [6] 客户集中度 - 截至2025年3月31日的财政年度，前三大客户贡献了公司90.8%的总收入 [8] - 核心客户是项目制，并无续约义务，既没有承诺提供新业务，也未保证维持现有合作规模与条款 [8] 技术能力与研发计划 - 公司自主研发的HIS系统基于微服务架构，支持Oracle、MSSQL等企业级数据库 [2] - 旗下“智能灯光拣药系统”、“实时定位追踪系统”等专利技术已在多个项目落地，其中RTLS技术可实现医院内人员、设备的厘米级定位 [2] - 公司计划将募资的四成用于技术升级，目标在2026年前推出基于机器学习的病历分析模块 [7] 行业背景与市场 - 科技发展正推动医院向“预防、诊疗、康复、健康管理”全生命周期服务的智慧中心转变 [1] - 香港医疗系统积极拥抱数字化转型，核心目标是提升医疗服务效率、改善患者体验，并促进粤港澳大湾区的医疗协作 [1] - 医疗信息技术解决方案行业是香港IT解决方案行业中的一个专业细分领域，需要深入了解香港医疗系统的复杂性和监管 [2] - 市场竞争持续加剧，大量科技巨头、初创企业也加速涌入了该赛道 [7]