股价目标与评级 - 高盛于11月25日将博通目标价从380美元上调至435美元并维持买入评级 [1] - 美银认为博通在人工智能市场具有优势地位 [3] - 瑞穗将博通列为首选股票 [5] 财务表现与预期 - 高盛预计投资者将关注公司对2026财年人工智能收入的指引 [2] - 美银预计公司人工智能销售额在2026日历年将实现超过100%的同比增长 [3] - 2026财年人工智能收入指引预计将包含来自谷歌和OpenAI的贡献 [2] 业务驱动因素与市场机遇 - 人工智能收入增长与额外的TPU项目和Anthropic项目相关 [3] - 谷歌计划在2026年向Meta提供TPU产能以及Anthropic日益增长的需求可能为博通的ASIC业务带来短期提振 [5] - 随着对XPU需求增长投资者将关注毛利率的变化 [2] 潜在挑战与竞争动态 - 如果谷歌直接授权更多张量处理单元可能会减少博通为其他客户开发ASIC的总可寻址市场 [4] - 市场对本季度预期较高投资者因竞争对手的强劲业绩及谷歌等XPU客户的利好消息而持乐观态度 [2]