核心观点 - 东莞证券在2025年完成董事长与总裁双重更替 并伴随股权结构重大调整 在国资控股深化的背景下 新管理组合旨在优化收入结构并推进其已历时十年的IPO进程 [2][4] 人事变动 - 2025年11月28日 原总裁潘海标正式出任东莞证券董事长 原董事长陈照星因个人原因卸任 [2] - 潘海标于2004年加入东莞证券 服务超20年 曾担任副总裁、总裁等职 2024年5月离任总裁职务 此次属于“回归式”履新 [3] - 2025年2月 公司通过市场化招聘 聘任招商证券创新策略部原总经理杨阳担任总裁 填补了职位空缺 [2][3] - 2025年8月 公司资管业务总监和经纪业务总监两大业务部门高管同时调整 [2][4] - 陈照星卸任东莞证券董事长后 已于2025年8月升任公司大股东东莞投控集团的党委书记、董事长 [3] 股权结构变化 - 2025年6月 由东莞控股与东莞金控集团组成的国资联合体以22.72亿元收购锦龙股份持有的东莞证券20%股权 [4] - 交易完成后 东莞国资联合体持股比例从55.4%大幅提升至75.4% 东莞市国资委取得绝对控制权 [4] 经营业绩与业务状况 - 根据最新招股书 公司预计2025年1～9月营业总收入为23.44亿元至25.91亿元 同比增长44.93%至60.18% 归母净利润为8.62亿元至9.53亿元 同比增长77.77%至96.48% [4] - 传统经纪业务仍是公司收入支柱 而2025年上半年股票保荐与承销收入为零 [5] - 2025年上半年 公司资产管理业务净收入为2751.64万元 同比下降39.04% 占营收比例降至1.9% [5] 战略发展与IPO - 公司计划择机设立公募子公司 但该计划可能受到资产管理收入波动的考验 [5] - 公司正处于冲刺IPO阶段 上市之路已历经十年 [5] - 在股权结构稳固、业绩向好的窗口期 市场关注新管理组合能否突破业务瓶颈 最终完成IPO [4][5]