文章核心观点 - 半夏投资创始人李蓓在2025分析师大会上指出，美国持续高企的财政赤字正动摇市场对美元长期价值的信心[1] - 经历戴维斯双击后的美股已站在高估值与高盈利的双重高位，后续向上空间有限而回调风险积聚[1] - AI领域的泡沫争议与不确定性为美股科技板块走势增添变数，海外核心资产的配置风险正持续累积[1] 对美元的看法 - 美国财政赤字的长期延续并非短期现象，持续扩张的态势已让市场开始重新审视美元的长期价值根基[1] - 市场对美元币值稳定性的怀疑正在逐步升温[1] 对美股的看法 - 美股经过盈利与估值同步提升的戴维斯双击后，当前估值水平和盈利增速都处于历史相对高位[1] - 美股后续向上的空间已相对有限，而回调风险正在悄然积聚[1] 对AI行业的看法 - 关于AI行业是否存在泡沫、未来发展是否暗藏较大不确定性的讨论正在逐步发酵并引发市场广泛关注[1] - 这种分歧与担忧为美股科技板块的走势增添了更多变数[1]