收购事件与战略资产 - 中国盛和资源于2025年9月以1.95亿澳元全面收购澳大利亚Peak Rare Earths公司，从而获得坦桑尼亚世界级Ngualla稀土矿的控制权[1] - Peak公司董事会拒绝了另一家投资公司2.4亿澳元的更高报价，坚持选择与盛和资源交易[3] 资源禀赋与战略重要性 - Ngualla矿拥有88.7万吨高品质钕镨矿床，占全球已探明优质稀土资源的15%[5] - 钕镨是制造永磁体的核心材料，而永磁体是电动汽车和风力发电机的关键部件[5] 全球稀土产业格局 - 在开采环节，中国占据全球58.6%的份额；在冶炼分离环节，中国占据85.4%；在永磁材料环节，中国占据91.6%[8] - 全球每十台电动汽车的永磁电机中，有九台依赖中国的稀土材料[8] - 中国在稀土永磁体材料领域的优势领先西方8至10年[10] 西方发展稀土产业的挑战 - 西方面临技术门槛，将稀土矿石转化为高性能磁铁需17道核心工序，依赖中国数十年的技术积累[12] - 建设完整稀土产业链成本高昂，据标普全球2024年报告，至少需500亿美元投入和8年建设周期[12] - 市场波动剧烈，2022年至2024年全球稀土价格波动幅度超过300%，抑制了西方投资者的热情[12] 中国的战略与布局 - 中国将稀土视为“战略筹码”而非单纯的“利润来源”[15] - 盛和资源收购Peak公司的溢价达到行业平均水平的八倍，体现了战略优先于商业的考量[17] - 中国构建了从矿山、磁铁到研发、回收的全球最完整稀土产业生态，形成系统性优势[17] 未来全球格局展望 - 短期依赖将持续，据预测到2030年西方91%的重稀土需求仍需依赖中国[19] - 中期替代代价高昂，欧盟预测建立不依赖中国的供应链需投入1200亿美元，且产品成本将提高3至5倍[19] - 长期来看合作是出路，稀土应成为合作的桥梁，全球高端制造业对中国稀土的依赖使“脱钩”难以实现[21]