行业核心现象：银行下架长期大额存单 - 六大国有银行手机App已难觅五年期大额存单产品，三年期产品也额度紧张或售罄[1] - 银行下架长期限高成本存款产品是主动行为，旨在应对净息差持续收窄的生存压力[1] 银行经营逻辑与压力 - 银行核心盈利模式为赚取存贷款利差，即净息差[3] - 2025年三季度末商业银行净息差已降至1.42%的历史低位，六大行情况更为严峻[4] - 五年期大额存单利率普遍在2.5%以上，而主力房贷利率已降至3.5%以下，利差空间被极度压缩[4] - 吸收高成本长期存款在利率下行周期中成为银行的“长期包袱”，直接侵蚀利润[4] 银行策略调整：规避风险与降低成本 - 银行下架五年期产品深层原因为规避利率风险，避免用当前较高利率锁定未来五年负债成本[4] - 若未来央行降息导致贷款收益下降，而存款利息支出固定，银行将面临亏损风险[4] - 举例说明：发行利率2.5%的五年期存单后，若明年房贷利率降至3%，利差仅剩0.5%，后续降息可能导致亏本[5] - 银行倾向于引导客户资金转向非保本的理财产品，以降低刚性付息压力[6] 资金流向与行业趋势 - 居民储蓄意愿下降，投资意愿上升，2025年三季度倾向“更多投资”的居民占比提升5.6个百分点[6] - 银行理财市场规模显著增长，截至2025年三季度末存续规模达32.13万亿元，同比增长9.42%[6] - 银行将App首页显眼位置用于推荐“稳健型理财”，预期收益约2.2%，作为大额存单的替代品[6] 储户应对策略与产品替代选择 - 保守型储户可关注部分地方城商行、农商行，其五年期大额存单利率仍可达2.3%-2.5%[6] - 建议单家银行存款不超过50万元以享受存款保险保障[6] - 可采用“阶梯存款”法拆分资金，分别存入1年、2年、3年期，兼顾流动性与收益[7] - 稳健型储户可选择银行自营的“固收+”理财产品，主要投资债券，预期年化收益2%-3%[8] - 选择理财产品需看清“业绩比较基准”，避免“高波动”、“权益类”产品[9] - 进取型储户可配置部分资金于货币基金或短债基金，货币基金收益约1.8%，短债基金持有3个月以上收益可达2.5%[10] 行业本质与趋势判断 - 银行下架高息存款是“降本求生”的必然选择，反映了利率下行的长期趋势[10] - 对储户而言，投资思路需从追求“固定高收益”转向“稳健增值”[10] - 存款的核心在于资金安全，选择产品应匹配自身风险承受能力[11]