摩根大通及同业对标准普尔500指数的预测 - 摩根大通分析师预测标准普尔500指数在2026年将达到7500点 若美联储降息速度快于预期 指数可能突破8000点 [1][3] - 德意志银行预测该指数在2026年底达8000点 动力来自盈利强劲和人工智能资本支出 [5] - 摩根士丹利预测该指数达7800点 预期美国股市将凭借人工智能资本支出超越全球同行 [5] - 高盛预测该指数达7600点 驱动力为生产率提升和稳健的盈利增长 [7] - 汇丰银行预测该指数在2026年末达7500点 受人工智能支出支撑 但受K型经济制约 [7] 市场背景与估值状况 - 股市估值已处于高位 引发对股价已包含多少乐观情绪的合理质疑 [2] - 所谓的“美股七巨头”目前约占标准普尔500指数总市值的38% [4] - 摩根大通认为当前高估值并非完全不合理 因其定价反映的是预期将变得更高效而非更疲弱的经济 [4] 核心驱动因素分析 - 摩根大通预期标准普尔500指数盈利在未来两年增长13%–15% 支撑因素包括人工智能资本支出激增、股东回报增加以及去监管和财政支持的潜在益处 [6] - 人工智能资本支出浪潮规模巨大 谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊和Meta计划每年合计投入超过2000亿美元 主要驱动力是人工智能/数据中心 [6] - 摩根大通分析师认为 来自人工智能、生产率和去监管的真实盈利提升尚未完全体现在股价中 [2] - 推动指数上涨的因素包括更强的盈利、加速的人工智能生产率以及更有利的政策背景 [3]