埃克森美孚上游业务优势 - 公司上游业务收入占比较大，易受油气价格波动影响，但其在二叠纪盆地和圭亚那的高回报资产因生产成本低，可在低油价时期支撑盈利 [1] - 公司正加速开发圭亚那和二叠纪盆地的优势资产，这些资产的盈亏平衡成本低，有助于在原油实现价格疲软时维持盈利增长和稳定现金流 [2] - 在圭亚那，第三季度产量已达每日70万桶，并批准了第七个开发项目Hammerhead，预计2029年投产，计划到2030年使Stabroek区块八个海上开发项目的产能达到每日170万桶油当量 [3] - 在二叠纪盆地，公司从中化石油收购了8万净英亩优质土地，扩大了在该区域的存在，并获得对新钻井位置的完全控制权以应用技术提升回报 [3] - 公司上游业务通过聚焦优势资产产量增长和结构性降本，有望产生可持续现金流并为股东创造长期价值 [4] 康菲石油与EOG资源的竞争优势 - 康菲石油资产组合包括美国多产页岩盆地、加拿大油砂以及亚洲、欧洲和中东的常规资产，支持低成本生产 [6] - 康菲石油在美国本土48州拥有优势库存地位，其运营盈亏平衡成本可低至每桶40美元WTI油价，即使在油价显著下跌时也能维持财务表现和正现金流 [6] - EOG资源是一家领先的独立勘探生产公司，专注于美国多产区域及多个资源丰富的国际盆地，拥有高回报、低递减的资产基础，是美国低成本生产商中的佼佼者 [7] - EOG资源通过保持有韧性的资产负债表和降低生产成本，能够应对油价波动 [7] 埃克森美孚股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月上涨12.9%，略低于行业综合指数13.3%的涨幅 [8] - 公司基于过去12个月的企业价值与EBITDA之比为7.46倍，高于行业平均的4.78倍 [11] - 市场对公司2025年盈利的共识预期在过去七天内被上调，当前季度（2025年12月）预期为每股1.62美元，下一季度（2026年3月）预期为每股1.77美元 [12][13]