市场整体趋势与驱动因素 - 市场在11月逆转了负面势头，可能迎来“圣诞老人行情” [1][2] - 市场反弹与对12月潜在降息的定价有关，这提振了市场情绪 [2][3] - 利率开始走低，点燃了感恩节前几个交易日的罗素指数反弹 [4] - 高盛交易台报告指出，市场的“忧虑之墙”极高且普遍存在，这是一个看涨信号；标普500指数今年已创下36次收盘纪录新高 [9] - 季节性因素显示，12月平均上涨约1.5% [10] - 经济持续超预期上行，劳动力市场健康，初请失业金人数四周移动平均值约为22.4万，正在冷却但未崩溃 [11][12] - 耐用品订单上月增长近10%，PPI数据温和，最终商品需求创2月以来最高，经济增速高于趋势水平，带动两位数盈利增长 [12][13] - 市场可能出现“万物上涨”行情，涵盖股票、债券、黄金、比特币 [14] 市场广度与板块轮动 - 近期市场领涨力量从权重股转向更广泛的股票，标普等权重指数和罗素指数在过去5天引领市场，而英伟达表现挣扎 [3] - 市场广度扩大的叙事回归，并归因于12月潜在降息 [3] - 投资组合经理在年底前减持科技股可能面临风险，但11月的情况并非如此 [6] - 市场上涨的同时，大盘股与其它股票之间的分化将持续，这种分散是健康的，有助于消除市场泡沫的讨论 [7][8] - 科技股内部的轮动和分散性持续增加，例如许多对冲基金上周做空英伟达、做多谷歌 [8] - 市场广度正在扩大，今日有52周新高股票17只，涵盖博通、模拟器件公司、通用汽车、拉斯维加斯金沙集团、Synchrony金融、沃尔玛、Welltower、钢铁股纽柯和Steel Dynamics等多个行业 [16] - 金融、工业和可选消费板块近期表现良好，市场可能呈现“科技股加其他一切”的格局 [13][14] 行业与板块表现 - 医疗保健板块是11月表现最佳的板块，上涨9.5% [18] - 科技板块在11月表现不佳，整体下跌5%，但谷歌和苹果支撑了该板块，若没有谷歌的反弹，情况会更糟 [22][23] - 标普500指数前十大公司中有八家是科技公司，科技股权重占35%，这种主导地位可能持续至2026年及以后 [21] - 天然气价格正在突破，EQT公司股价创一年新高 [17] - 贵金属（黄金）重新受到关注，GLD基金价格反弹 [17] 主要科技公司动态 - 谷歌近期表现强劲，其创始人回归被认为有助于消除官僚主义、提高执行力，推动了股价上涨 [24] - 谷歌的市值正朝着4万亿美元迈进 [19] - 另一家公司（谷歌）加入主导地位的竞争是健康且重要的发展 [20] - 对人工智能基础设施的投资是上半年GDP的主要驱动力，约占上半年所有GDP支出的一半 [21] - 英伟达在11月下跌了11%，Meta、亚马逊和微软本月也走低 [22] - 英伟达在过去三年上涨了约1000%，其盈利增长与股价增速一样快，目前可能处于盘整阶段 [25][26] - 英伟达股价可能在180至200美元区间见顶，并进入另一个盘整期 [27]