行业背景与政策演变 - 2019年新能源行业呈现“冰火两重天”局面，动力电池赛道资本热钱涌入、产能竞赛激烈，而储能领域遭遇政策“寒流”[1] - 2019年政策明确储能设施不得计入输配电价，并严禁开展电网侧电化学储能建设，直接切断电网侧储能核心盈利渠道，导致资本撤场、从业者转行[1] - 从2021年开始国内储能政策转向，明确新型储能的独立市场地位，2022年提出2025年新型储能步入规模化发展阶段、系统成本降低30%以上的目标[3] - 政策规划了2030—2045年日级平衡调节、2045—2060年全周期储能目标，全球能源转型长期需求支撑行业持续发展[5] 公司战略与定位 - 公司在行业低谷期逆势布局，将所有资源投入储能赛道，战略定力基于对能源转型关键环节“储”的深刻理解[1] - 公司认为动力电池解决“车跑起来”的问题，而储能解决新能源“存住电”的问题，是改变世界能源结构的关键[1] - 公司发展轨迹从2019年逆势布局，到2022年政策落地后加速成长，成为行业从冷门赛道到黄金赛道的缩影[5] 公司财务与运营表现 - 2025年上半年公司营收69.71亿元，同比暴涨224.6%，实现净利润2.13亿元扭亏为盈，毛利率提升至13.1%[4] - 收入结构中储能电池业务收入54.49亿元，占比78.2%，储能系统业务收入12.79亿元，同比激增658%，毛利率达29.7%[4] - 公司全球储能电池和电力储能出货量双双跻身行业前两名[4] 行业前景与市场预测 - 中金公司预测2025年全球新型储能装机规模将突破200GWh，较2024年翻倍[5] - 华泰证券指出在政策支持与成本下降双重驱动下，储能行业已进入“黄金发展期”[5] - 政策支持方向包括钠离子电池、液流电池、长时储能等重点技术攻关，并通过“揭榜挂帅”机制鼓励创新[3]