市场行情回顾 - 美元指数高位震荡后连跌，周内跌破100关口，面临自7月以来最差单周表现，截至发稿报99.70 [1] - 美债收益率普遍下行，10年期收益率一度跌破4% [1] - 现货黄金周内整体上扬，盘中一度上涨近100美元，截至发稿报4175美元/盎司 [1] - 现货白银涨势更强，截至发稿报53.92美元/盎司 [1] - 非美货币因美元疲弱普遍走高，欧元、英镑、澳元兑美元均连续四个交易日上涨 [1] - 国际原油震荡上行，WTI一度创一个月低点，随后自周内低位反弹 [1] 美股与科技板块动态 - 美股整体走强，科技板块领涨，受降息预期增强推动 [2] - 标普与纳指连续反弹，周四因感恩节休市 [2] - AI竞争格局生变，英伟达盘中重挫，谷歌母公司Alphabet再创新高 [2] - 英伟达总市值跌至约4.3万亿美元，较10月底历史最高点5.15万亿美元蒸发近1万亿美元 [18] - 谷歌母公司Alphabet市值逼近4万亿美元大关 [18] 重大市场事件：CME交易中断 - 芝商所（CME）因数据中心冷却系统故障，期货和期权交易一度暂停九小时 [5] - 停摆波及美国原油、汽油、棕榈油、美国国债和标普500指数期货等合约，甚至影响外汇交易平台EBS，涉及合约价值高达数万亿美元 [5] - 故障严重影响了美国国债期货交易，商品交易员处理交割问题困难 [5] - 黄金市场受影响，CME技术故障冻结了Comex上的黄金期货和期权交易，导致其价格与伦敦现货价格脱节 [5] - CME Globex平台产品类别覆盖广泛，包括金属、能源、利率、农产品、股指、外汇等，超过90%的期货合约可在该平台电子交易 [6] 美联储政策与利率预期 - 市场对美联储12月降息25个基点的预期升至约87% [8] - 多位美联储官员公开支持降息，理事沃勒主张12月降息，理由是劳动力市场疲软 [8] - 鸽派理事米兰呼吁多次50个基点降息，认为政策过于紧缩 [8] - 旧金山联储主席戴利也支持12月降息，认为就业恶化风险高于通胀反弹 [8] - 12月FOMC会议原定9日至10日举行，将早于11月就业报告（16日公布），决策可能基于不完整数据 [8] - 摩根大通经济学家调整利率预测，预计美联储12月会延续降息 [7] - 交易员加大押注英国央行降息幅度，预计到2026年底将累计降息68个基点 [15] 地缘政治与和平谈判 - 美国与乌克兰推出新的“19点”和平计划，以替代此前“28点”计划 [11] - 新计划取消了对乌克兰军队人数60万的上限要求，并修改了战争罪行特赦条款 [11] - 俄罗斯总统普京表示，特朗普提出的关于结束乌克兰冲突的提议可以作为未来协议的基础 [11] - 泽连斯基和特朗普需进一步会面以确定最终细节 [11] 各国财政与税收政策 - 英国财政大臣公布秋季预算案，主打增税，预计到2029/30财年可带来约260亿英镑额外税收 [13] - 主要内容包括延长个税起征点冻结、引入高价住宅附加税、对电动车征收行驶税等 [13] - 英国预算责任办公室预计，税收在2030-31财年将达到GDP的38%的历史新高 [14] - 英国政府财政缓冲空间将因此升至220亿英镑，较此前预测增加约120亿英镑 [14] 人工智能与科技产业 - 特朗普签署行政令，正式启动名为“创世计划”的国家级人工智能发展项目，整合多方力量搭建统一AI数字平台 [16] - 该项目聚焦生物技术、关键材料、量子信息科学及半导体等战略领域，被形容为“史上最复杂、最强大的科学仪器” [16] - 谷歌的Gemini 3模型获得市场赞誉，其TPU芯片正冲击英伟达的市场地位 [17] - Meta计划斥资数十亿美元采购谷歌的张量处理单元（TPU），以降低对英伟达GPU的依赖 [17] - 大空头迈克尔·伯里将当前美国人工智能热潮称为“一场壮丽的荒唐之举”，并点名英伟达是泡沫破裂的前兆 [17] - DeepSeek推出新一代数学推理模型DeepSeekMath-V2，在国际数学奥林匹克竞赛中达到金牌水平，模型代码和权重已开源 [23] 公司动态与IPO - “国产GPU第一股”摩尔线程科创板IPO网上发行出现近3万股的弃购，弃购金额达334.86万元 [22] - 公司截至2025年上半年仍未实现盈利，累计亏损已超过14亿元 [22] 其他地缘政治与军事事件 - 特朗普宣布将“永久停止所有第三世界国家移民”，并计划终止数百万拜登时期的移民许可 [19] - 特朗普表示美国将“很快”对委内瑞拉采取陆上打击行动，以阻止毒品贩运 [20] - 自9月以来，美军已在相关海域实施至少21次打击，致至少83人死亡 [21] - 美军向加勒比地区部署了包括航空母舰、1.4万余名士兵、十多艘军舰及核动力潜艇在内的大规模军事力量 [21] 投行观点汇总 - 摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，认为当前回调提供了极具吸引力的入场点 [7] - 华尔街多家机构对2026年美股标普500指数进行预测：德意志银行预计目标价为8000点，汇丰预计7500点，摩根士丹利预测7800点 [7] - 机构普遍认为AI热潮将继续推动股市上涨，但富国银行警告AI交易可能形成泡沫 [7] - 摩根大通认为若通胀改善、美联储更积极降息，标普500指数有望突破8000点 [7] - 华尔街大行预计美元疲软和AI投资热潮将推动新兴市场在2026年继续上涨 [7] - 摩根士丹利建议客户维持新兴市场本币债券的多头头寸，预计到2026年中回报率将达8%左右 [7] - 美国银行预计，黄金价格2026年或将达到5000美元 [7]