行业增长态势 - 全国实物商品网上零售额增速显著放缓，2025年前三季度仅为0.89%，已连续第二年增速低于个位数 [3] - 线上零售额占社会消费品零售总额的比例停滞在24%至27%区间，增长见顶 [3] - 线下实体零售出现回暖，今年前三个季度同比增长4.59%，增速超过线上零售 [5] 主要电商平台财务表现 - 阿里巴巴最新一季营收微增5%，但净利润大幅下降72%至103亿元 [7] - 京东营收增长近15%，但利润缩水超过一半 [7] - 拼多多营收增速连续两个季度降至个位数，远低于历史水平 [7] 行业竞争格局与挑战 - 行业竞争加剧，除淘宝、京东、拼多多外，抖音、小红书、B站、视频号等内容平台凭借短视频和直播带货模式加入竞争 [9] - 平台间价格战激烈，通过运费险、退货包、满减券等方式投入，导致商家面临“卖得越多亏得越狠”的压力，例如有服装品牌大促期间销售额100万元但亏损20万元 [9][11] - 存在职业羊毛党利用平台漏洞薅补贴的现象，部分品牌需采取如缝制防伪吊牌等措施应对恶意退货 [11] 企业战略转型与技术应用 - 平台押注即时零售，如阿里推出“淘宝闪购”，京东猛攻外卖配送，以“线上下单、半小时达”作为新增长点 [13] - 技术投入成为突围方向，阿里将生成式AI嵌入广告投放、客服及商品推荐环节，快手利用AI优化搜索系统带动商城订单量提升近5% [13] - 78%的直播电商企业应用AI提升效率，部分企业转化率提升达40%，但技术投入成本高，短期难以看到回报，例如京东新业务收入虽暴涨214%，但整体利润被拖累 [15] 效率提升与模式创新案例 - SHEIN采用数字化柔性供应链实现“小单快反”模式，通过小批量生产、根据市场反馈快速调整，避免库存积压，并使用数码热转印技术年省113万吨水，兼顾成本与环保 [17][18] - 国内出现效率创新案例，如福建莆田鞋厂支持个性化定制专属鞋楦，厦门建发云钢通过数字平台实现钢材交易透明化与可追溯 [20] - 行业竞争焦点转向通过提升供应链、技术、服务各环节效率来优化成本与体验，回归高效连接供需、降低交易成本的零售本质 [22][25]