行业技术变革 - 人工智能和量子计算等技术正在改变网络安全格局 [1] - 人工智能已被用于网络攻击，例如Anthropic的Claude Code工具被用于大规模数据窃取，使攻击者能更快实现目标且所需人力更少 [2] - 量子计算可能打破所有现有加密方法，构成历史上最大的网络安全威胁，企业仅有不到五年时间准备 [7] 公司战略与产品 - 作为全球最大网络安全公司，Palo Alto Networks通过将人工智能嵌入产品和服务来帮助客户应对威胁 [3] - 公司运营三大网络安全平台，覆盖云安全、网络安全和安全运维，并观察到企业倾向于采用单一供应商的“平台化”趋势 [5] - 平台化带来更好的防护和更快的事件响应时间，例如Cortex XSIAM工具每天处理15拍字节遥测数据，帮助超过60%的企业客户将事件响应时间从数天缩短至数分钟 [6] - 针对量子计算威胁，公司推出了量子就绪解决方案PAN-OS 12.1 Orion，以帮助企业评估风险水平 [7] 财务表现与增长动力 - 公司2026财年第一季度总收入为25亿美元，同比增长16%，创近两年最快增速 [9] - 下一代安全部门年度经常性收入飙升29%至59亿美元，平台化是重要增长动力 [10] - 基于强劲增长，管理层将2030财年的长期年度经常性收入预测从150亿美元上调至200亿美元 [11] 市场机会与估值 - Palo Alto Networks估测其所有产品类别在未来三年的总可寻址市场为3000亿美元 [16] - 公司股票当前市销率为13.6，与其主要竞争对手CrowdStrike的28.9市销率相比有显著折价 [12] - 尽管CrowdStrike收入增长率为21%略高于Palo Alto的16%，但Palo Alto下一代安全的年度经常性收入规模已超过CrowdStrike的总年度经常性收入，且增速高达29% [14]