俄乌冲突与停火前景 - 短期内双方达成停火协议的可能性极低，核心利益矛盾难以调和 [1] - 领土与主权问题是最大障碍，俄方要求乌方承认其对顿巴斯等四州的实际控制，而乌方将此视为不可逾越的红线 [1] - 军事与联盟问题分歧难弥合，乌方对美方原计划中限制乌军规模为60万人的条款有异议，并坚决反对放弃加入北约的要求 [1] 金融市场与黄金表现 - 俄乌冲突持续导致金融市场避险情绪难以消退，对黄金构成利好 [2] - 日内沪金上涨0.76%，报收953.72元/克 [2] 期货公司对贵金属市场的观点 - 地缘政治风险事件频发及更多央行增持黄金，投资者正重塑资产定价体系，增加对金融属性强的商品货币的配置比例 [4] - 中长期驱动因素有望使贵金属重现类似1970年代的牛市行情 [4] - 根据历史经验，金价在创新高后可能面临2-3个月的盘整，新的上涨动能或需等到12月酝酿 [5] - 短期国际金价呈现宽幅波动，若跌破3900美元（约合900元/克）可择机逢低买入，后期走势预计以震荡整理为主 [5]