行业整体净息差背景 - 受宏观经济调整、信贷需求偏弱及LPR重定价等因素影响，银行业净息差持续承压 [1] - 截至2025年三季度末，商业银行整体净息差为1.42%，同比收窄0.11个百分点 [1] - 截至2024年末，商业银行整体净息差为1.52%，较2020年末的2.1%累计下降0.58个百分点 [2][5] 民营银行净息差表现 - 民营银行净息差显著高于行业平均水平，2024年末达到4.11%，远超国有行（1.44%）、股份行（1.61%）、城商行（1.38%）及农商行（1.73%）[2] - 新网银行、锡商银行、华瑞银行、微众银行是行业内仅有的四家净息差超过5%的银行，2024年末数据分别为5.89%、5.85%、5.48%和5.23% [2] - 部分民营银行净息差逆势增长，新网银行从2021年末的4.98%提升至2024年末的5.89%，2025年上半年进一步升至6.32% [2][3] - 锡商银行净息差在2023年末达到6.39%的高点，2024年末为5.82% [2][3] - 华瑞银行净息差在2022年末跌至2.98%后反弹，2024年末达到5.48%，创2015年以来新高 [3] - 微众银行净息差从2019年末的3.83%快速攀升，2023年末达到6.16%，2024年末回落至5.23% [3][4][5] 高净息差成因：客户定位与业务结构 - 民营银行采取错位竞争策略，主要服务个人消费者、个体工商户、小微企业等传统信贷覆盖不足的“长尾客户” [8] - 目标客群对利率敏感度较低，更注重融资便捷性和灵活度，使民营银行拥有较强定价权并获得“风险溢价” [8] - 微众银行的个人贷款（尤其是“微粒贷”）是主要收入来源，其个贷余额从2018年的1051.71亿元增长至2024年的2166.84亿元，六年规模扩大约106% [9] - 截至2024年末，微众银行个人贷款占贷款总额比例近50%，其“微粒贷”产品约82%的客户为非白领，约85%为大专及以下学历，约18%为“首贷户” [9][10][11] - 锡商银行对个人贷款的依赖更强，2020至2024年个贷余额从53.1亿元攀升至226.57亿元，增幅约3.3倍，占贷款总额比重长期维持在75%-87%之间 [12] - 民营银行贷款呈现“笔数多、金额小、随借随还”的特征，循环借贷方式允许对资金重复计息，提升了资产盈利能力 [14][15] - 亿联银行2023年普惠小微贷款加权平均利率高达10.79%，显著高于同期国有大行约4%的企业贷款利率 [13] 高净息差成因：运营模式 - 民营银行通常无庞大物理网点，避免了高昂的租金和人力等运营成本 [16] - 更低的固定运营成本使得更多资金可用于生息资产，间接推动了净息差水平的提升 [16] 监管与行业导向 - 监管层强调金融机构需平衡功能性与营利性，坚持功能性是第一位的 [17] - 央行指出金融具有功能性和盈利性双重属性，盈利要服从功能发挥 [17] - 文章指出，过高的净息差和失衡的信贷结构（如过高的消费贷占比）可能引发对银行服务实体经济核心使命的关切 [17]