公司股价与债券市场反应 - 寻求展期消息披露后第三天 万科A股股价持续下挫 盘中一度跌超3.6% 报5.42元 股价水平跌回至2014年 [2] - A股房地产板块同步受挫 华夏幸福 信达地产跌超3% 招商蛇口 金地集团 大悦城跟跌超2% [2] - 万科多只债券盘初大跌并触发临停 其中"21万科04"跌超43% "21万科06"跌超38% "22万科02"和"21万科02"跌超20% [3] 展期事件与偿债压力 - 公司对一笔即将到期的中期票据寻求展期 债券为"22万科MTN004" 本金兑付日为2025年12月15日 债券余额20亿元 [4] - 市场消息称 公司曾试图向银行申请短期贷款以缓解12月即将到来的57亿元偿债压力 但被银行拒绝 [4] - 2025年以来 在大股东深铁流动性支持下 公司先后获得超300亿元借款用于偿债 截至三季度末已偿还公开债务288.9亿元 [4] - 分析师认为 此次寻求展期标志着大股东可能不再提供借贷 后续公司需依靠自身力量以市场化方式化解债务 如展期 出售资产 再融资 债转股等 [4] 公司财务状况与债务结构 - 截至2025年6月30日 公司有息负债合计3642.6亿元 占总资产的30.5% [5] - 债务期限结构方面 一年内到期的有息负债占比42.7% 占比较高 [5] - 债务融资渠道方面 银行借款 债券 其他借款分别占72.5% 12.0% 15.5% [5] - 截至2025年11月27日 公司存续债券共15只 债券余额合计203.16亿元 其中2025-2027年行权到期规模分别为57亿元 123.66亿元 22.5亿元 2026年之前到期债券占比88.9% [5] 公司经营业绩与市场担忧 - 2025年前三季度 公司亏损280亿元 成为亏损金额最大的A股地产企业 自2024年算起已累计亏损约770亿元 [5] - 当前市场环境下 公司面临销售压力突出 资产持续减值等经营困难 [5] - 业内认为 债券展期虽非严格违约 但会对公司信用造成很大损害 严重降低投资机构对其偿债能力的信任度 [6] - 评级机构内部人士认为 公司在展期之后走向债务重组是大概率事件 [6]