文章核心观点 - 全球资本市场出现科技股与黄金同步上扬的罕见格局，映射了经济转型期“不确定性”与“确定性”深度交织的特征 [1] - 力劲科技作为高端装备制造龙头，兼具业绩确定性与技术驱动的成长潜力，是把握制造升级浪潮的优质标的 [1][15] 多维支撑的业绩基本盘 - 2025-2026财年上半年实现营业收入32.6亿港元，同比增长25.7%；净利润1.68亿港元，同比增长1.1% [2] - 压铸机业务为核心支柱，实现收入22.6亿港元，占总收入69.4%，同比增长39.5%；分部业绩2.3亿港元，同比增长35.3% [2] - 超大型压铸机全球市场占有率超90%，报告期内汽车客户收入同比增长31% [2][3] - 注塑机业务实现收入9.2亿港元，同比增长4.4%；双色机VARIA系列销售收入同比增长98%；3C/电子通讯行业客户销售收入同比增长39%，玩具行业客户销售收入同比增长88% [4] - 海外市场表现强劲，越南市场注塑机销售收入同比增长150%；超大型压铸单元成功交付东欧及北美高端市场客户 [4][5] 技术与趋势驱动的增长空间 - 镁合金系列设备整体销售收入2025年内同比增长超400% [8] - TPI镁合金半固态触变成形设备市场认可度高，可实现部件强度提升30% [8][10] - 国内汽车镁合金市场空间达137万吨/年，是2023年产量的7倍；2025年车用镁合金市场规模将达160亿元 [8] - 公司与辰致轻量化联合开发5000T半固态压铸设备投产，并获华南头部主机厂5000T TPI设备订单 [10] - 人形机器人领域布局前瞻，与多家机器人公司达成战略合作，TPI技术适配机器人减重与强度强化需求 [10] - 非晶合金压铸技术已推出特种压铸单元，并与国际消费电子巨头展开深度对接与项目测试 [12] 估值洼地：价值重估的潜在空间 - 公司动态市盈率为12.78倍，处于30.31%的分位点，估值未充分反映成长溢价 [13] - 业绩增长确定性增强，新业务处于加速放量期，未来三年增长动能有望进一步增强，当前估值较历史中枢有提升空间 [13]