政策支持与市场动态 - 广东省印发《方案》积极探索联合港澳资本设立跨境整合兼并基金 优化QFLP和QDLP试点机制 支持企业在港澳发行离岸人民币债券融资 鼓励使用人民币结算 [1][2] - 深圳 上海 安徽 昆明等多地政府释放跨境并购政策利好 深圳提出联通香港资本市场 创新运用跨境资产转让 跨境双向股权投资等工具 上海支持银行提供非居民并购贷款 贷款金额可放宽至交易价款的80% 期限最长10年 [2] - 自2024年10月初至今 中国企业共披露182起出境并购事件 总金额1772.47亿元 其中2025年内披露142起 总规模1568.54亿元 同比翻倍 [3] 市场趋势与特征 - 跨境并购市场呈现新趋势：标的选择更理性 基于产业升级或业务布局逻辑 偏好具备独特优势的“小而美”标的 [1][4] - 并购模式更灵活 除传统控股权收购外 设立合资公司 联合财务投资人共同收购 少数股权战略投资 新建绿地项目等多元化路径增多 [4] - 目标区域更多元 除传统欧美市场外 东南亚 拉美等新兴市场及共建“一带一路”国家获得更多关注 [4] - 上市公司是跨境并购主力军 在高端制造 新能源 生物医药等优势领域 通过并购获取技术 品牌与海外渠道成为企业战略选择 [3][5] 券商角色与能力建设 - 跨境并购为券商带来业绩增量 在恒而达 雅克科技等案例中 华泰证券 中信建投等头部券商担纲财务顾问角色 [5][6] - 中资券商需加强跨境并购综合服务能力 以应对不同国家监管环境 反垄断审查等复杂问题 满足企业从“走出去”到“全球化”的战略需求 [6][7] - 多家券商正抢抓业务机遇 中金公司提供更定制化服务 中信建投加强跨境业务团队建设并安排人员赴香港挂职交流 [6] - 境内证券公司需坚持国际化发展 吸纳培养国际视野专业人才 与境外律所 投行等机构建立合作网络以提升交易能力与执行效率 [7]