市场轮动趋势 - 市场可能正在出现从人工智能股票转向其他板块的关键轮动 [1] - 更广泛的股票类别获得绿灯 因流动性正回归系统 [1] 美联储政策影响 - 美联储去年降息四次 今年已降息两次 并可能在12月或1月再次降息 [2] - 历史上美联储降息通常标志新周期的开始 市场领涨板块往往随之改变 [2] 板块表现 - iShares MSCI新兴市场ETF在过去六个月上涨17% [2] - 工业精选板块SPDR基金同期上涨9% [2] 投资策略观点 - 新兴市场和工业股等板块可作为估值昂贵的大型科技股头寸的良好对冲 [3] - 在结构性高通胀环境下 过度集中于七只大型科技股（ magnificent 7）的风险较高 [3] - 倾向于全球均衡投资方法 而非超配苹果、亚马逊、Meta、英伟达、微软、特斯拉和Alphabet这七家公司 [3] - 这七家公司约占标普500指数权重的三分之一 [3]