核心观点 - 宣伟公司2025年第三季度业绩超预期 每股收益和营收均实现同比增长并超越市场共识 [2] - 公司股价在过去一个月内下跌约0.7% 但表现仍优于标普500指数 [1] - 尽管季度业绩强劲 但近期市场对公司未来的盈利预期呈下调趋势 [8][11] 财务业绩总结 - 整体业绩：2025年第三季度营收约为63.6亿美元 同比增长约3.2% 超出市场预期的62亿美元 每股收益为3.35美元 同比增长约5.3% 调整后每股收益为3.59美元 超出市场预期的3.46美元 [2] - 现金流与股东回报：2025年前九个月 公司产生23.6亿美元的净经营现金流 并通过股息和股票回购向股东返还21.3亿美元 回购了450万股股票 截至2025年9月30日 公司被授权可在公开市场回购3000万股普通股 [6] 各业务部门表现 - 涂料商店集团：第三季度净销售额为38.4亿美元 同比增长约5.1% 超出市场预期的37.2亿美元 增长主要受销售价格上涨推动 利润也因销售、一般及行政管理费用的杠杆效应而增加 [3] - 消费者品牌集团：第三季度净销售额为7.701亿美元 同比下降2.6% 但仍超出市场预期的7.4亿美元 销售额下降主要因北美和拉丁美洲的DIY需求疲软 但欧洲销售额的增长部分抵消了下降 [4] - 高性能涂料集团：第三季度净销售额约为17.5亿美元 同比增长约1.7% 略超市场预期的17.4亿美元 增长由销量增长、收购带来的增量销售额以及有利的外币折算推动 但被不利的区域和业务销售组合所部分抵消 [5] 公司展望 - 营收指引：公司预计2025年第四季度净销售额将实现低至中个位数增长 全年净销售额将实现低个位数增长 [7] - 盈利与税收指引：预计2025年全年每股净收益在10.16美元至10.36美元之间 调整后每股净收益预计在11.25美元至11.45美元之间 全年有效税率预计在20%左右的低区间 全年展望已考虑10月1日完成的Suvinil收购案 [7] 市场评价与预期 - 盈利预期趋势：在过去一个月中 市场对公司的新的盈利预期呈现下降趋势 [8] 预期的广泛下调幅度表明趋势向下 [11] - 投资评分：公司目前的Zacks排名为第3位（持有） 预计未来几个月股票回报将与市场持平 [11] 公司拥有平均的成长评分C 但在动量评分和价值评分方面表现滞后 均为D 总体VGM综合评分为D [9][10]