核心观点 - 爱迪生国际2025年第三季度业绩超预期，调整后每股收益同比增长55%，营收同比增长10.6% [3][4] - 公司股价在过去一个月上涨约6.7%，表现优于标普500指数 [1] - 尽管业绩强劲，但市场对其未来盈利预期在过去一个月呈下调趋势，共识预期下调了22.06% [12] 财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为2.34美元，超出市场共识预期2.16美元8.3%，较去年同期1.51美元增长55% [3] - 第三季度GAAP每股收益为2.16美元，高于去年同期的1.33美元 [3] - 第三季度营业收入为57.5亿美元，超出市场共识预期56.1亿美元2.6%，较去年同期52亿美元增长10.6% [4] - 营业利润为14.3亿美元，高于去年同期的9.9亿美元 [6] 运营表现 - 第三季度总运营费用为43.2亿美元，同比增长2.7% [5] - 购电和燃料成本同比下降10.4%，运营和维护成本同比下降15.6% [5] - 折旧和摊销费用同比增长21.4%，财产及其他税费同比下降4.2% [5] 分部业绩 - 南加州爱迪生公司第三季度调整后每股收益为2.58美元，高于去年同期的1.74美元，增长主要得益于2025年综合费率案的最终决定带来更高收入 [7] - 爱迪生国际母公司及其他部门调整后每股亏损为0.24美元，略高于去年同期的0.23美元亏损，主要因利息支出增加 [7] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为3.64亿美元，高于2024年12月31日的1.93亿美元 [8] - 长期债务为344.8亿美元，高于2024年末的335.3亿美元 [8] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金流为42.3亿美元，高于去年同期的38.4亿美元 [8] - 截至2025年9月30日，总资本支出为46.2亿美元，高于去年同期的42.1亿美元 [9] 业绩指引 - 公司收窄2025年盈利指引，预计每股收益区间为5.95-6.20美元，此前指引为5.94-6.34美元 [11] - 市场共识预期为6.10美元，高于公司修订后指引区间的中点 [11] 行业比较 - 同行业公司FirstEnergy在过去一个月股价上涨3.4% [15] - FirstEnergy最近报告季度营收为41.5亿美元，同比增长11.2%，每股收益为0.83美元，低于去年同期的0.85美元 [15] - 市场预期FirstEnergy当前季度每股收益为0.59美元，同比下降11.9%，过去30天共识预期下调2% [16]