市场环境与基金表现 - 美国大盘成长股在2025年第三季度持续从4月初的急剧抛售中复苏[1] - 企业盈利强劲、投资者对人工智能的热情高涨以及对美联储政策转向宽松的预期增强共同推动了市场的强劲上涨[1] - Sands Capital Select Growth Strategy投资组合在该季度实现了6.3%（净额）的回报率，而其基准指数的回报率为10.5%[1] AppLovin公司财务与运营表现 - 2025年第二季度营收同比增长77%，第三季度营收同比增长68%至约14.05亿美元[3][4] - 第二季度EBITDA利润率达到81%，较去年同期扩大约900个基点[3] - 截至2025年11月26日，公司股价报收586.37美元，市值达1983.4亿美元[2] - 公司是移动游戏开发商广告解决方案的领先提供商之一[3] AppLovin业务战略与发展机遇 - 核心战略目标是将其业务范围从游戏领域扩展到电子商务，从而发展成为第四大直接响应广告平台[3] - 为实现该目标，公司计划在2025年第四季度测试版上线自助广告管理器，并预计在2026年初进行更广泛的推广[3] - 公司采用AI优先的方法，强调自动化、智能体和AI驱动的创意工具，而非依赖庞大的销售团队[3] 市场关注与持股情况 - 截至2025年第二季度末，共有109只对冲基金持有AppLovin公司股票，高于前一季度的96只[4] - 公司股票在过去52周内价值上涨了78.47%，但近一个月回报率为-7.10%[2]