文章核心观点 - 上海证券交易所举办绿色债券和ESG债券创新发展座谈调研会，旨在提升债券市场服务绿色发展质效，会议汇聚多方代表探讨市场成效与未来方向 [1] - 上交所绿色债券市场发展迅速，累计发行规模接近9000亿元，低碳转型债发行超800亿元，市场机制持续创新以提升融资便利性和二级市场流动性 [2][3][4] - 各方建议进一步优化政策激励、丰富产品供给、提升专业共识，以拓展绿色债券市场深度和广度，更好服务国家双碳战略 [5][6][7] 绿色债券市场发展现状 - 截至2025年10月末，上交所绿色债券（含ABS）累计发行规模接近9000亿元，低碳转型债自2022年推出以来累计发行规模超过800亿元 [2] - 绿色及低碳转型债券期限以中期为主、短期与长期为辅，发行主体覆盖工业、公用事业和金融等重点行业，包括大型央企、地方国企和民营企业 [2] - 募集资金投向实体经济绿色转型领域，全面覆盖产业链各环节减排需求，与国家双碳战略高度契合 [2] 市场机制创新与融资便利性 - 企业代表反馈交易所绿色债券融资机制便利，如中远海发今年成功发行10亿元15年期低碳转型科创债，发行利率2.18% [3] - 绿色债券募集资金可置换发行前12个月用于绿色项目的自有资金支出，增强发行时间窗口自主权，有效匹配项目投放节奏并降低融资成本 [3] - 上交所推出"绿色+X"复合贴标债券，实现政策效应聚合与首单标杆引领，提升对发行人吸引力并纳入多重目标 [3] 二级市场建设与产品创新 - 上交所降低绿色债券纳入基准做市券门槛，提高二级市场流动性和定价效率 [4] - 科创债ETF推出释放投资需求并降低融资成本，探索绿色债券市场推出ETF产品可进一步激发市场活力 [4] - 上交所构建绿色领域公募REITs与机构间REITs市场，已上市清洁能源公募REITs项目6只，合计发行规模162亿元，资产涵盖光伏、风电、水电等领域 [4] - 全市场首单清洁能源类机构间REITs——远景能源项目成功发行，底层资产为100MW保障性并网风电场 [4] 市场参与方建议与发展方向 - 证券公司建议在知名成熟发行人等优化审核机制中纳入绿色债券考核，加强对积极参与的承销商考核倾斜和名誉激励 [5] - 投资机构呼吁丰富绿色债券供给，易方达基金指出实体企业发行的绿色债券在收益率和流动性上具备投资价值，看好绿债ETF前景 [6] - 信银理财和太平资管表示在监管政策引导下，产品设计和资产配置会向绿色资产倾斜 [6] - 绿色评级机构指出市场参与方对相关标准理解和环境效益测算能力有待提升，建议加强行业培训交流 [6] - 研究机构专家建议在投资端引入更多元化机构，拓展生物多样性、气候适应、碳效益等领域债券创新 [6]