人民币汇率近期走势与驱动因素 - 人民币兑美元汇率持续走强，在岸人民币从11月21日7.11附近升至7.07上下，离岸人民币于11月26日升破7.07，11月27日在岸与离岸人民币均创13个月新高[2] - 11月27日，中国人民银行公布的人民币对美元中间价调升17个基点至7.0779，创2024年10月14日以来最高[2] - 本轮走强过程中，离岸和在岸人民币汇率略强于中间价，且中间价与市场价格之间的价差缩小，表明升值主要由市场力量驱动[5] 外部环境与直接触发因素 - 美联储降息预期升温是人民币26日大幅走强的直接原因，纽约联储主席威廉姆斯的“鸽派”讲话后，市场对美联储12月降息25个基点的概率预期升至约85%[2][3] - 美元指数因此连续走低，并于11月27日跌破100，在99.6附近浮动[3] - 自9月下旬以来，全球汇市波动加剧，但人民币对美元走势稳健，呈现“双强”格局，带动CFETS等一篮子货币汇率指数升至4月初以来高点[3] 内部基本面与政策支撑 - 市场对中美关系相对稳定的乐观预期是人民币强势表现的重要原因，近期中美经贸磋商取得积极成果，包括美方取消针对中国商品的10%“芬太尼关税”及暂停24%“对等关税”一年[3][4] - 前期逆周期政策渐次落地对经济基本面形成托底，全年实现5%左右的GDP增长目标难度较低，为汇率提供内在支撑[5] - 中国经常项目顺差今年有望创十年新高，为人民币汇率升值提供了有利条件[6] 市场行为与央行操作 - 企业结汇需求是支撑人民币汇率的重要因素，四季度是季节性结汇高峰，且美元走弱预期可能引发此前积累的顺差结汇需求上升[5][6] - 11月24日，中国人民银行在香港招标发行450亿元央票，回笼离岸人民币流动性，分析认为此举旨在提高做空成本、稳定汇率预期[6] - 有观点认为央行发行离岸央票已常态化，更多意在增加离岸市场可投资产，推进人民币国际化，并预计央行将允许人民币更大幅度升值[6] 未来展望与预测 - 分析预计，若未来一两个季度内推出强有力的刺激政策稳定总需求，2026年中国经济增速有望达到4%-5%[7] - 在此背景下，2026年人民币有继续升值空间，预计到2026年底人民币兑美元汇率可能升至6.95，但2024年底破7可能性不大，预测年底汇率为7.05[7] - 长期来看，2026年美元指数预计延续偏弱，叠加国内经济基本面支撑、央行稳汇率张弛有度及积压的客盘结汇需求，人民币汇率或整体呈现温和升值态势[7]