评级与目标价 - 中信里昂予理想汽车-W优于大市评级，目标价140港元 [1] 财务表现 - 第三季度录得净亏损6.3亿元人民币，经调整亏损为3.6亿元人民币，表现令人失望 [1] - 亏损主要受Mega车型召回成本及销量疲软拖累 [1] - 平均售价及经调整毛利率因产品组合改善而有所提升 [1] 产品与销量 - 纯电动车型i6及i8推出带动额外销量 [1] - 核心L系列产品因竞争激烈而持续承压 [1] 未来展望 - 产品组合改善预计将推动2026年盈利反弹 [1] - 随着I系列持续增长，2025年第四季度销量指引为10万至11万辆 [1] - 2025年第四季度总收入指引为265亿至292亿元人民币，同比下降40.1%至34.2% [1]