金价表现与市场预期 - 现货黄金价格强势攀升，刷新逾一周高位，收报每盎司4163.78美元，涨幅达0.8%，盘中一度触及4173.31美元的峰值 [1] - 市场对美联储12月降息预期的急剧升温是主要推动力，使得无收益的黄金在低利率环境中脱颖而出 [1] - 大多数机构预测黄金均价将在2026年突破4000美元大关，德意志银行将2026年的黄金预期从每盎司4000美元上调至4450美元 [1][3] 美联储政策预期 - 根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易员们将美联储下月降息25个基点的概率从一周前的30%飙升至85% [2] - 预期转变源于美联储官员的鸽派表态，以及潜在新任主席人选的更宽松政策倾向 [2] - 低利率环境降低了持有黄金的机会成本，使得投资者更倾向于将资金流入这一非收益资产 [2] 美国经济数据影响 - 美国初请失业金人数减少6000人，至21.6万人，创下4月以来最低水平，超出经济学家预期的22.5万人 [3] - 不包括飞机在内的非国防资本财订单增加0.9%，8月数据上修至同样水平 [3] - 美联储褐皮书指出，美国经济活动整体变化不大，但约一半地区就业趋弱，消费者支出下降 [3][6] 美元与债市动态 - 美元指数下跌0.24%，刷新一周低点至99.55 [4] - 美国10年期国债收益率尾盘持平于3.999%，近一个月来首次跌破4%关口 [4] - 收益率曲线的牛市平坦化现象显现，两年期与10年期收益率差距从54.3个基点缩窄至51.5个基点 [4] 黄金市场综合前景 - 黄金市场的当前上涨是美联储降息预期、美国经济复杂信号、美元疲软、全球债市联动以及股市乐观情绪的综合结果 [7] - 在不确定性主导的全球环境中，黄金将继续扮演避险王者的角色 [7]