核心事件 - 有报道称Meta Platforms正考虑在2027年初之前转向使用谷歌的TPU来支持其AI数据中心，而Meta历史上几乎完全依赖英伟达芯片[1] 对公司的影响 - 若失去Meta的业务，可能对英伟达的营收增长构成重大打击[3] - 这一结构性转变可能削弱公司的定价能力和市场份额[4] - 该消息导致英伟达股价在11月25日进一步下跌，较10月底创下的年内高点已下跌约18%[1][2] 行业竞争格局 - Meta潜在的转向信号表明AI硬件领域的竞争日益加剧[3] - 英伟达一直是大型人工智能训练GPU的主导供应商[3] - 该报告提醒，如果超大规模客户开始使其供应链多元化，减少对英伟达芯片的依赖，公司的卓越增长可能面临严格审视[3] 市场观点与需求前景 - 前对冲基金经理Jim Cramer认为市场对Meta消息的反应忽视了公司的强劲基本面，特别是高达5000亿美元的需求可见度[5] - 对英伟达Blackwell芯片及其下一代Vera Rubin平台的需求被描述为“永不满足”，预计将在2026年推动股价创下纪录水平[6] - TD Cowen分析师重申“买入”评级，目标价235美元，暗示较当前水平有接近40%的上涨潜力[6] - 其他华尔街公司也继续建议在未来12个月内持有英伟达股票[7]