债务展期事件与市场反应 - 公司公告拟对"22万科MTN004"债券进行展期审议，该债券本金20亿元，兑付日为2025年12月15日，年利率3% [1] - 受展期消息影响，公司股债价格深度下挫，A股和H股盘初一度跌超8%，多只债券因跌幅达30%触及临停 [1] - 业内观点认为，债券展期标志着后续国资可能无法继续为债务托底，公司大概率将走向债务重组 [1] 短期偿债压力与融资环境 - 公司面临巨大短期偿债压力，2025年12月境内债到期余额为57亿元，除拟展期的20亿元外，另有37亿元需偿还 [2] - 债券展期将对公司信用造成很大伤害，严重降低投资机构对其偿债能力的信任度，不利于后期融资 [2] - 大股东深铁集团已累计提供借款307.96亿元，但后续支持或将告一段落，公司需以市场化方式自行化解债务 [2][3] 经营业绩与财务状况 - 公司前三季度营业收入为1613.9亿元，同比下降26.61%，权益净亏损280.2亿元，同比下降超80% [3] - 前10个月销售金额为1152.8亿元，同比降幅仍超40%，月度销售额仅在百亿元级别，回血力度有限 [3] - 截至三季度末，公司货币资金为656.8亿元，有息负债合计3629.3亿元，已偿还公开债务288.9亿元 [3] 未来偿债路径与行业展望 - 未来偿债高峰持续，2026年第一季度有11亿元境内债需兑付，2026年全年有超120亿元境内债，2027年有70亿元海外债及超30亿元境内债 [3] - 后续化债方式可能包括展期、出售资产、再融资、债转股等 [3] - 行业观点认为，地产行业已转变为民生行业，企业需在投资、销售、经营等方面做出慎重决策 [4]