市场表现 - 芯片股早盘走高，华虹半导体股价上涨5.22%至76.6港元，中芯国际股价上涨4.14%至71.7港元 [1] 行业趋势与周期展望 - 半导体行业在2025年预计将延续上行趋势 [1] - 展望2026年，AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施仍处于高速成长中 [1] - AI推动半导体周期继续上行，存储器或迎来超级周期 [1] 政策与自主可控 - 美国半导体出口管制不断升级 [1] - “十五五”规划建议将科技自立自强水平大幅提高列为主要目标，半导体是实现科技自主的关键领域 [1] - 半导体自主可控有望加速推进 [1] AI驱动与国产替代 - 海内外大模型调用量呈爆发式增长，行业已进入规模化落地阶段，驱动上游算力需求不断提高 [1] - AI眼镜、具身智能、智能驾驶等端侧AI创新百花齐放 [1] - 国内AI芯片企业快速发展，国产替代取得阶段性成果 [1] - 随着摩尔、沐曦等AI芯片企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，国产算力生态有望加速形成 [1]