行业动态与重大合作 - Meta正与谷歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元的谷歌TPU芯片进行谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片[1][3] - 谷歌TPU从自用走向外供，标志着其生态正式开放，此举可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元的新增收入[3] - 谷歌近期发布Gemini 3模型，其Pro版本刷新了几乎所有榜单，是目前综合实力最强的大模型，并在数学推理、视频生成、代码等单项能力大幅领先[3] AI产业发展与需求 - AI应用已经带来了明显的成本节省，麦肯锡调查显示受访者认为使用AI可减少9-11%的成本，并涉及广泛行业[3] - AI技术的发展对部分劳动者的就业产生了冲击，调查显示更多受访者认为AI将会加剧企业职能人员的减少[3] - 人工智能产业端进展迅速，AI投入力度空前，生命周期可能相对此前技术革命更长，当前推理需求持续释放，从云到端的闭环更加紧密[6] - 中金公司认为，新技术转化为需求的重要前提是普及率的提升，而AI的普及速度远远快于个人电脑与互联网技术[9] 光模块与算力硬件市场 - 光模块持续受到算力主线催化，一方面受惠于计算芯片放量带动配套光模块出货，另一方面800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高，总体上处于量价齐升状态[8] - 据长江证券测算，2025/2026/2027年数通100G以上光模块市场规模同比增长54%/69%/34%，市场规模分别达144亿美元/244亿美元/327亿美元[8] - 光模块市场格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额，龙头效应有望加强[8] - 算力需求的增长可能持续改善算力硬件景气度，并有望蔓延到软件领域[6] 相关金融产品表现 - 光模块占比超50%的通信ETF（515880）在消息面刺激下开盘拉升近3%，资金持续流入，近20日净流入超11亿元人民币[1] - 今年以来，通信ETF（515880）在AI发展叙事助力下，年内涨幅超100%，居全市场ETF涨幅第一[1] - 通信ETF（515880）规模超110亿元人民币（截至2025年11月25日为114.12亿元），居同类产品第一，其成分中光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节合计占比达81%[9][10]