期铜市场表现与驱动因素 - LME三个月期铜价格上涨157美元或1.45%至每吨10,975美元，触及10月30日以来最高水平11,025美元 [1] - 市场普遍预期美联储将在12月降息，较低的利率将提振依赖经济增长的金属需求前景 [1][4] - 美国零售销售增幅低于预期且消费者信心趋弱的数据强化了美联储降息预期，为市场提供新支撑 [4] 铜市场供需基本面 - 铜价在10月29日创下每吨11,200美元的历史新高，市场担忧今明两年印尼格拉斯伯格铜矿供应趋紧 [4] - 2023年全球阴极铜市场面临35万吨至40万吨过剩，但铜精矿却存在50万吨缺口，此情况预计明年将持续 [4] - 美国持有全球70%的阴极铜库存，预计到2026年第一季度该比例可能升至90% [4] - 今年以来LME注册仓库铜库存大幅下降42%，大量金属流向纽约商品交易所（Comex） [4] 其他基本金属市场表现 - LME三个月期铝价格上涨60.5美元或2.16%至每吨2,861美元 [2] - LME三个月期锌价格上涨63.5美元或2.12%至每吨3,056.5美元 [2] - LME三个月期铅价格下跌1美元或0.05%至每吨1,979.5美元 [2] - LME三个月期镍价格下跌49美元或0.33%至每吨14,823美元 [2] - LME三个月期锡价格上涨444美元或1.18%至每吨37,991美元，触及4月2日以来最高水平38,070美元 [2][5] 机构观点与市场预期 - 荷兰国际集团大宗商品策略师指出铜的上行风险正在增加，鉴于供应挑战、低库存和持续贸易扭曲，到2026年供需平衡将趋紧 [4] - 贸易公司Mercuria金属研究主管表示LME铜价需要上涨才能将铜从美国重新吸引回全球市场 [4] - LME现货锡较三个月期锡的升水急升至每吨185美元，为4月以来最高，受基金活动和对矿场供应趋紧的持续担忧影响 [5]