宏观经济与政策环境 - 2025年是“十四五”规划收官之年，中国经济保持稳健增长并向技术知识密集型高质量转型迈进[1] - “十五五”时期地缘政治格局多变，金融周期挑战加剧，但国内政策红利持续释放，推动金融市场稳定前行[1] - 新“国九条”及“1+N”规则体系落地构建完善制度基础，2024年“924”政策后A股在市场流动性改善与政策合力下保持震荡上行[3] - 2025年10月上证指数突破4000点创近十年新高，创业板指与科创50指数较去年低点最大涨幅接近翻倍[3] 行业转型与市场格局 - 券商财富管理行业正从规模扩张转向差异化、特色化的高质量成长路径[2] - 监管对IPO、再融资及股东减持行为的规范缓解了资金分流压力，推动投资生态向注重股东回报和长期价值转变[3] - 全球层面美国关税政策调整加剧逆全球化趋势，地缘政治博弈考验供应链韧性，推动大宗商品走出独立行情[4] - 国内债券市场呈现宽幅震荡，是经济温和复苏、货币政策适度宽松与海外复杂环境外溢影响的结果[4] 公司战略与实践 - 华金证券坚持以资产配置为核心战略，构建“以资产配置为引领、科技赋能驱动”的财富管理体系[2] - 2025年“优+”APP上线财富账户功能实现场外金融产品全覆盖，通过“4+N”账户体系整合投资渠道提升配置效率[5] - 公司积极布局互联网投顾业务，在抖音、小红书、微信视频号等平台开展内容运营与陪伴式服务[5] - 结合股东优势坚持“区域深耕”，在线下特定区域深化网点布局打造“社区网点”和“精品分支”[6] - 着力打造机构经纪服务品牌，构建涵盖资金、交易、投研、两融及运营增值的综合服务体系[6] 未来展望与发展机遇 - 2026年全球主要经济体进入降息通道，美联储政策转向及去美元化进程推动新兴市场资产系统性价值重估[7] - 国内“活跃资本市场”政策推动投资端改革、上市公司质量提升和长期机构投资者壮大，完善长期价值投资环境[7] - 居民“存款搬家”趋势深化，对金融资产配置需求持续升温，个人养老金制度全面落地带来长期增量资金[8] - 低利率环境下投资者对稳健收益与风险管理需求迫切，为专业资产配置服务创造巨大市场空间[8] - 券商财富管理业务将迎来从“产品销售”向“资产配置”转型的重要机遇，行业正经历深刻的“供给侧改革”[9]