投资组合调整核心观点 - 老虎环球基金在2025年第三季度回归积极的增长定位，增持数字领域赢家、云基础设施和全球电子商务公司[1] 重点增持与新进头寸 - Coupang (CPNG)：增持2,252,000股，增幅16.58%，维持其最大股票押注，持续加码韩国主导的电商平台[2] - Block (SQ)：增持478,872股，增幅12.14%，显示对公司业务好转故事的信心，视其为被误解的复合增长型公司[3] - 亚马逊 (AMZN)：增持357,900股，增幅3.35%，作为核心锚定头寸和长期复合增长型公司[4] - MongoDB (MDB)：新进头寸，买入341,000股，符合其早期识别可扩展软件基础设施领导者的策略[5] - Corpay (CPAY)：增持269,500股，增幅17.95%，押注于相对低调但高质量的金融科技复合增长型公司[6] - Flutter Entertainment (FLUT)：增持204,800股，增幅5.93%，持续加码全球在线博彩巨头[7] - Netflix (NFLX)：新进头寸，买入201,900股，标志着对这家过去十年最强大型复合增长型公司的高信念建仓[11] - Broadcom (AVGO)：增持186,400股，增幅6.9%，定位以捕捉人工智能驱动的持续顺风[12] - GE Vernova (GEV)：增持56,800股，增幅5.17%，可能基于长期电气化需求等理由[13] 主要投资主题 - 增长科技再加速：对MongoDB、Coupang、Block、Netflix等的大幅增持显示对高增长科技多年复苏的信心[13] - 人工智能基础设施定位：增持Broadcom和亚马逊显示与人工智能基础设施支柱的战略一致[14] - 强劲的全球焦点：Coupang、Flutter和Sea Limited继续锚定其对数字消费平台的全球策略[15] 公司具体投资逻辑 - Coupang：规模优势增强、利润率轮廓扩张、物流护城河加强[8] - Block：Cash App货币化改善、重新聚焦盈利能力、Square与Cash App生态系统强化[9] - MongoDB：面向开发者的数据库需求强劲、在AI数据栈中的战略定位、高增长SaaS经常性收入[10] - Corpay：支付和企业支出平台持续增长、强劲的自由现金流转化、向全球支付扩张[10] - Flutter Entertainment：通过FanDuel在美国体育博彩市场份额强劲、高利润率的国际业务、受监管在线博彩的结构性增长[16] - Netflix：付费共享推广成功加速用户增长、收入增长快于内容支出带来显著利润率扩张、广告层级快速采用开辟新货币化渠道[16] - Broadcom：人工智能基础设施、定制芯片、通过VMware整合的高利润率软件[16] - GE Vernova：长期电气化和电网需求、可再生能源订单积压和IRA法案益处、新结构下的运营改善[16]