板块年内表现 - 截至11月18日，科创板50指数和创业板指年内分别上涨37.3%和43.3%，在主要宽基指数中涨幅居前 [1] 板块定位与产业布局 - 科创板位于上交所，聚焦“硬科技”企业，如半导体、生物医药、人工智能等核心技术领域，强调研发驱动，允许未盈利但技术壁垒高的企业上市 [2] - 创业板位于深交所，服务“成长型创新企业”，支持高新技术企业和传统产业升级企业 [2] - 按公司数量计算，科创板电子、医药生物行业公司占比分别为25%和19%；按市值计算，电子行业占比接近一半 [2] - 创业板行业分布更分散，均衡覆盖电力设备、电子、计算机等领域 [2] 产业趋势与板块表现 - 在AI算力需求爆发、半导体国产化等硬科技突破周期，科创板企业展现出显著业绩弹性，例如2025年AI算力链行情中科创板50指数年内涨幅一度超过40% [4] - 创业板形成“新能源+科技”双轮驱动，在储能订单爆发、光模块技术升级时，相关企业业绩确定性较强 [4] 政策影响与市场情绪 - 科创板更受益于“硬科技”自主可控政策导向，在政策催化专精特新企业及关键技术突破时估值修复动力强劲 [4] - 创业板因电力设备权重较大，在“反内卷”政策推动供给出清、固态电池等技术突破时表现相对更好，并能受益于制造业升级政策 [4] - 创业板交易活跃度显著更高，过去一年日均换手率均值为5.7%，明显高于科创板的3.2% [5] - 市场成交额维持高位时，创业板的新能源、电子等板块更容易形成“赚钱效应” [5] 投资策略与工具 - 在半导体国产化加速、AI算力需求爆发等硬科技产业突破周期，科创板往往具有较好配置机会 [5] - 在新能源等成长赛道景气上行、行业轮动较均衡、市场流动性较充裕时，创业板可能显现合适布局时机 [5] - 风险承受能力较强、看好科技长远发展的投资者，在“硬科技”主线明确时可侧重配置科创板 [5] - 希望同时兼顾新能源与科技的投资者，创业板可能是更合适选择 [5] - 不满足直接投资门槛的投资者可考虑通过科创板50ETF（588080）、创业板ETF（159915）等ETF参与投资 [5] - 易方达基金旗下两创板块相关ETF合计规模超过1800亿元，位居行业第一 [6]