财务表现 - 2025年第三季度总收入为274亿元人民币，同比下降36.2%，环比下降9.5% [16] - 车辆销售收入为259亿元人民币，同比下降37.4%，环比下降10.4%，主要由于车辆交付量降低 [16] - 第三季度净亏损为6.244亿元人民币，而去年同期净利润为28亿元人民币，上一季度净利润为11亿元人民币，出现由盈转亏 [1][18] - 第三季度车辆利润率为15.5%，而去年同期为20.9%，上一季度为19.4%，同比下降主要由于估计的Mega召回成本以及因生产量降低导致的较高单位制造成本 [17] - 季度末现金状况依然强劲，现金余额为989亿元人民币 [18] 组织战略调整 - 公司面向第二个十年将坚定回归"创业公司管理模式"，摒弃职业经理人体系 [5][7] - 创业公司管理模式的核心是聚焦四件事：更多的深度对话而非汇报、聚焦用户价值、持续提升效率而非占有更多资源、识别关键问题而非创造信息不对称 [6][7] - 回归此模式的原因是行业和技术周期发生巨大变化、行业格局不确定、创始人和创业团队仍在投入工作，更符合创业公司的条件 [5][6] 产品与技术愿景 - 公司将产品重新定义为"具身智能"机器人，聚焦AI对物理世界的理解与主动服务能力，而非仅仅是电动车或智能终端 [8][9][10] - 目标是让汽车从"被动功能堆砌"转变为"主动自动化服务"，具备顶级司机能力，提供如迎接用户、停车、充电、开关车门等无微不至的便捷体验和关怀 [9][10] - 搭载自研M100芯片的AI系统将于2026年交付，核心变革在于实现主动自动化服务 [2][22] 三电技术自研与供应链 - 在电驱系统方面，公司自研代工碳化硅功率芯片，自研自制功率模块和电机控制器，并建成专属驱动电机工厂，形成完整的自研链条 [24] - 在电池技术上，公司围绕5C超充构建了从电芯化学体系、BMS系统到Pack结构设计的全栈能力，明年将量产自主品牌5C电池 [24] - 供应链方面采用"外购+自研合资"双模式确保稳定性 [24] 纯电业务与产品规划 - 通过理想L6和理想L8构建了BEV产品矩阵，覆盖主流和高端的家庭纯电市场，9月份在上海、北京、江浙沪等核心市场的订单大幅增加 [27] - 为解决I6产能爬坡，从11月份起电池供应将正式启用双供应商模式，预计明年年初I6的月产能将稳步提升到2万台 [27][28] - 面向2026年，理想L系列将迎来重大改款，全系标配800V高压平台和5C超充技术，精简SKU并提升入门版体验，目标是重回增程产品领先地位并大幅提升纯电渗透率 [2][33] AI与自研芯片进展 - 公司自主设计的M100 AI推理芯片正在进行大规模系统测试，预计明年商业化，与基础模型编译器和软件系统协同设计后，性能成本比将达到当今高端芯片的三倍以上 [1][40] - 理想VLA大模型已在9月份全量推送给ad Max车型，并快速覆盖从新款i系列到22款理想L9 [36] - 计划在12月初推送OTA 8.1以提升VLA感知能力，12月底进行架构升级以强化语言和行为信息交互，并适配2026年自研芯片M100上车 [37] - 下一代平台和芯片的开发已经启动 [1][40] 政策影响与市场展望 - 对于2025年第四季度，公司预计交付量将在10万至11万辆之间，总收入将在365亿元人民币至392亿元人民币之间 [18] - 预计2026年国内新能源渗透率可能达到55%到60%，高端市场的NVE渗透率会突破60% [31] - 为应对政策变化，公司推出了安心购车方案，如承担I6年底前锁单用户跨年交付的购置税差额，并且2026款所有产品油耗、电耗全部达成新政策的要求 [31] - 2026年计划建成大约4,800座超充站，高速充电桩占比预计超过35% [32]