股价表现与估值 - 公司股价在触及207.52美元的高点后已回调近22% [1] - 尽管近期回调，公司股价在2025年内仍上涨约112% [2] - 公司估值极高，市销率高达128.8倍，远超其他科技巨头 [2][3] 同业估值比较 - 同业公司估值更为温和，例如Alphabet和微软的市销率分别为10.3倍和12.46倍 [3] - 即使是作为AI革命核心的英伟达，其市销率也仅为33.3倍，远低于公司当前水平 [3] - 巨大的估值差距反映了市场对公司未来爆炸性增长的高度预期 [4] 近期市场反应 - 市场对AI泡沫和公司过高估值的担忧是股价回调的主要原因 [1] - 尽管公司在最近一个季度业绩再次超预期并上调指引，但估值焦虑导致股价仍出现回落 [4] 业务增长动力 - 公司正处于强劲增长阶段，其AI平台需求激增是主要动力 [6] - 公司商业业务增长迅速，规模扩大使其在企业AI软件领域与竞争对手的差距拉大 [6] 财务表现 - 公司营收同比增长63%，达到11.8亿美元 [7] - 商业销售额同比增长73%，环比增长22%，达到5.48亿美元，连续第四个季度超过美国政府业务部门 [7] - 业务结构向商业合同倾斜具有重要意义，因为这类合同通常更具可扩展性、部署更快且长期利润更丰厚 [7]