核心观点 - 温德姆酒店及度假村目前被认为是估值偏低的股票 但富国银行基于对业绩的谨慎预期 给予其“持股观望”评级 目标价82美元 分析师认为市场共识盈利预期过于乐观 需要看到每间可用客房收入或报告费用增长改善后才考虑上调评级 [1][3] 财务表现 - 第三季度每间可用客房收入同比下降5% 导致费用相关及其他收入下降3% 至3.82亿美元 [2] - 第三季度营收为3.82亿美元 每股收益为1.46美元 [3] - 公司对全年每间可用客房收入的预期下调至按固定汇率计算下降2%至3% 较此前预期下调1%至3% [3] - 公司对全年费用相关及其他收入的预期为14.3亿至14.5亿美元 [3] 业务发展与增长 - 第三季度新开业房间数增长21% 签约交易数增长24% [2] - 国际净房间数增长9% 全球开发管道总体增长4% 达到约2200家酒店共25.7万间客房的创纪录水平 [2] - 该开发管道在国内市场的费用溢价超过30% 在国际市场溢价25% [2] 公司概况 - 温德姆酒店及度假村在美国及全球从事酒店特许经营业务 [3]