核心观点 - 卡托公司2025财年第三季度业绩显示亏损大幅收窄且销售额增长 但股价在财报后一个月内大幅下跌 反映投资者对宏观经济挑战及公司前景的持续担忧 [1][6] 财务业绩 - 2025财年第三季度每股净亏损为0.28美元 较上年同期的0.79美元大幅收窄 [2] - 季度净亏损为520万美元 较上年同期的1510万美元显著收窄 [3] - 零售销售额同比增长6% 达到1.537亿美元 上年同期为1.446亿美元 [2] - 同店销售额同比增长10% [2] - 总收入（含金融、滞纳金及分期付款费用）为1.554亿美元 上年同期为1.462亿美元 [2] 运营效率 - 毛利率提升至32% 上年同期为28.8% 主要得益于货运、分销、采购和占用成本的降低 [4] - 销售、一般及行政费用降至5700万美元 上年同期为5790万美元 占销售额比例从40%降至37.1% 节省主要来自薪酬、专业费用和保险成本 [5] - 折旧费用略降至240万美元 上年同期为270万美元 [5] - 利息及其他收入总计220万美元 上年同期为260万美元 [5] 管理层评论与展望 - 管理层将收入增长部分归因于2024年同期基数较低 当时受到三次飓风和供应链问题导致的商品交付延迟影响 [6] - 管理层预计第四季度将充满挑战 原因是就业增长放缓及预期经济增长降低 [6] - 公司计划继续严格控制费用和库存 同时努力保持销售势头 [6] 影响业绩的其他因素 - 公司在本季度获得了120万美元的税收收益 而上年同期为30万美元的税收支出 变化源于外国所得税的减少以及对不确定税务状况准备金的冲销增加 [7] 业务发展 - 公司持续优化门店网络 截至2025年11月1日 在31个州运营1101家门店 较一年前的1167家有所减少 [8] - 2025年年初至今已关闭16家门店 [8]