AI基础设施需求与数据中心投资 - 过去三年，能够运行AI工作负载的数据中心服务器需求显著增长，云计算基础设施支出随之飙升，且需求持续超过供应，支出短期内不会放缓[1] - 数据中心资本支出预计将以每年40%的速度增长至2030年，总规模将达到3万亿至4万亿美元，较2024年约7000亿美元的预估支出有大幅跃升[2] - 基于英伟达的预测中值，未来五年数据中心资本支出可能激增约400%[3] ASML Holding 的市场地位与技术优势 - 公司是半导体行业最重要的公司之一，制造先进AI芯片离不开其设备，在极紫外光刻（EUV）设备市场拥有技术垄断地位，尚无竞争对手能生产类似设备[4][6] - EUV技术使芯片组件更小，能在更小面积内集成更多晶体管，从而提升计算能力、加快数据处理速度、降低功耗并减少发热，使采用更先进制程的芯片性能更强且能效更高[7] - 2024年第三季度，公司净订单额达到54亿欧元，其中EUV系统订单为21亿欧元，总订单额是去年同期26亿欧元的两倍多[8] 行业增长预测与公司营收机遇 - 行业组织SEMI预测，到2028年，采用7纳米及以下制程的先进芯片产量将比2024年水平增长69%[10] - 先进芯片制造设备的年支出预计将从2023年的260亿美元跃升至2028年的500亿美元[11] - 公司2024年营收为282亿欧元（约合325亿美元），未来三年存在巨大的增量营收机会[11] - 数据中心资本支出的潜在增长将创造对更多先进芯片的需求，最终助力公司维持可观的增长水平[12] 公司财务业绩与股价展望 - 分析师预计公司2025年收益将增长28%，2026年增长5%，2027年将有更大幅度增长[13] - 若公司收益从2027年基准开始，在2028、2029及2030年保持20%的增速，到2030年底其每股收益可能达到62.90美元[15] - 以纳斯达克100指数当前26倍的远期市盈率计算，公司2030年股价可能达到1,635美元，较当前价格有69%的上涨空间[16]