宏观背景与居民财富配置趋势 - 存款利率进入破1%时代，黄金价格一度突破4000美元/盎司，A股市场持续升温，低利率与高波动并存 [1] - 2024年中国人均GDP达1.3万美元，参照海外经验，人均GDP突破1万美元后居民资产配置将从“单一存款”转向“多元金融资产” [1] - 美国在1980年代人均GDP达1万美元时，居民风险资产占比从30%升至90%，开启了持续16年的“存款搬家” [1] 理财观念变迁与配置必要性 - 过去因宏观经济高速增长、房产高回报及刚性兑付等原因，资产配置的价值被忽略 [2] - 当前任何单一品类资产都难以满足需求，固收产品收益低、权益产品波动大、另类资产规模小，需通过合理配置兼顾风险与收益 [2] - 投资者正处于新旧理财观念转换阶段，难以接受净值型产品波动，但仅靠存款或货币基金无法满足财富增值需求 [3] 资产配置的常见误区 - 投资者易陷入“伪分散”误区，例如同时持有5家基金公司的白酒主题基金，本质仍是单一行业资产，无法应对板块调整风险 [4] - 仅配置不同期限（如6个月、12个月）的银行理财属于期限差异，未涉及资产类别差异，无法应对市场系统性风险 [4] 资产配置解决方案与工具 - 中信银行基于哈利·布朗的“永久组合”策略推出“四季组合”解决方案，具备“稳、简、全、适配”四大特点 [6] - “永久组合”策略配置25%股票、25%债券、25%现金、25%黄金，从1980年至今实现年化收益7%+，最大回撤小于10% [6] - 方案将资产分为底仓资产（存款、理财、保险）发挥“压舱石”作用，和增强资产（基金、含权理财、黄金）以提升收益弹性 [6] 产品操作特点与核心理念 - 操作简单，投资者无需研究复杂资产比例，只需明确风险偏好（低、中、高）和资金用途（短期流动性、中期增值、长期养老），即可获得对应组合版本 [7] - 组合实现“千人千面”，定期自动“再平衡”，无需手动调仓，提供账户思维以避免投资者过度聚焦单个产品盈亏造成恐慌赎回或追涨杀跌 [7] - 资产配置的核心是构建“适配的组合”，而非仅“选出好产品”，科学的资产配置将成为居民财富的“压舱石”和“必修课” [7]