即将发布的财报焦点 - 即将发布的业绩将聚焦于公司加速发展的人工智能业务，特别是2026财年AI收入指引和毛利率趋势[1] - 高盛分析师维持买入评级，并将目标价从380美元上调至435美元[1] 投资者预期与市场情绪 - 投资者预期保持高位，主要由于强劲的行业业绩和主要客户（特别是谷歌Gemini 3发布后）带来的发展势头[3] - 投资者已持积极立场，这得到了同行（尤其是英伟达）强劲表现和谷歌需求信号的支撑，超大规模客户的支出水平持续加速[5] 2026财年AI业务指引预期 - 预计公司将把2026财年AI收入指引上调至高于此前预测的100%同比增长率[4] - 预计管理层将就定制XPU与网络业务的收入构成，以及OpenAI在增长前景中的作用提供更清晰的说明[4] - 高盛预计第四季度AI业务将持续强劲，并预计2026财年第一季度指引将高于市场共识[5] AI收入具体预测 - 高盛预测博通2026财年和2027财年AI收入将分别达到454亿美元和773亿美元，同比增长率分别为+128%和+70%[6] 财报日股价波动的三大关键因素 - 第一个因素是公司是否会提高2026财年AI收入指引，这基于谷歌和英伟达发出的强劲信号[7] - 第二个因素是谷歌和OpenAI对2026财年收入的预期贡献程度，投资者将密切关注谷歌的增量支出趋势和OpenAI的作用[7] - 第三个因素是2026财年的毛利率走势，快速增长（预计同比增长超160%）的定制XPU业务持续造成短期毛利率稀释[8] 近期股价表现与增长机会 - 市场已预期AI收入指引会上调，因此客户支出新数据点、新的设计订单获胜以及AI网络业务的超预期表现可能决定近期股价[9] - 在网络业务方面，公司通过Tomahawk 6的推出和更广泛的AI基础设施扩展看到了额外的增长机会[9] 盈利预测与股价表现 - 分析师将2026财年和2027财年每股收益预测上调了约14%，并引入了2028至2030财年的每股收益预测，分别为17.35美元、20.00美元和22.40美元[10] - 公司股票在周三交易中上涨1.48%，报390.74美元[11]