宏观经济背景 - 美联储在2025年已进行第二次降息 利率环境的变化正推动固定收益市场的机会发生转移 [1] - 除降息外 美国经济增长预计在短期内放缓 基于历史先例 债券市场可能因此受益 [2] 高收益债券领域机遇 - 高收益债券领域近期表现尤为突出 能够提供巨大的收入潜力 但同时也伴随着投资组合风险上升的代价 [3] - 投资者需通过选择合适的策略来配置高收益债券 以优化其固定收益投资组合 [3] BNY Mellon High Yield ETF (BKHY) 策略分析 - 该基金采用专有信用模型构建投资组合 使其风险状况与彭博美国公司高收益总回报指数相似 [5] - 策略旨在利用堕落天使债券和其他高价值机会 同时限制对高收益领域中低质量部分的敞口 以降低风险并增强回报机会 [5] - 基金为主动管理型 主动策略能更灵活地应对市场和宏观经济条件的变化 这对高风险的高收益债券领域尤为有益 [6] - 基金投资组合中大部分资产为短中期债券 这使其能从持续的降息和其他有利因素中获益 同时减少对长期问题（如赤字）的敞口 [7] BNY Mellon High Yield ETF (BKHY) 业绩表现 - 截至2025年11月24日 该基金的30天SEC补贴后收益率为6.98% [7]